Η Ελλάδα πρώτη επιλογή για διεθνείς επενδυτές ξενοδοχείων – Γιατί προτιμούν 5άστερα και 3άστερα

Η Ελλάδα αναδεικνύεται σε έναν από τους ισχυρότερους πόλους έλξης διεθνών κεφαλαίων για τον ξενοδοχειακό κλάδο, επιβεβαιώνοντας ότι έχει πλέον εδραιωθεί στον επενδυτικό χάρτη της Ευρώπης. Η εικόνα αυτή αποτυπώνεται με σαφήνεια στην τελευταία έρευνα της Questex, η οποία παρουσιάστηκε ενόψει του R&R Forum που διοργανώνεται τον Νοέμβριο στην Αθήνα σε συνεργασία με την Enterprise Greece και καταγράφει τις επενδυτικές προθέσεις περίπου 100 από τους σημαντικότερους διεθνείς επενδυτές στον χώρο του hospitality, του real estate και του private equity.

Τα αποτελέσματα είναι εντυπωσιακά. Η Ελλάδα συγκεντρώνει το 43% των επενδυτικών προτιμήσεων, κατακτώντας την πρώτη θέση μεταξύ των ευρωπαϊκών προορισμών. Ακολουθεί η Ιταλία με 29%, ενώ Ισπανία και Γαλλία μοιράζονται την τρίτη θέση με 14% η καθεμία. Ακόμη πιο εντυπωσιακή είναι η μεταβολή σε σχέση με πέρυσι, καθώς στην αντίστοιχη έρευνα του 2025 η Ελλάδα βρισκόταν μόλις στην πέμπτη θέση.

Η εξέλιξη αυτή δεν θεωρείται συγκυριακή. Αντίθετα, αντανακλά τη σημαντική αναβάθμιση της εικόνας της χώρας ως επενδυτικού προορισμού, σε μια περίοδο όπου τα διεθνή κεφάλαια αναζητούν ασφαλείς αγορές με προοπτικές ανάπτυξης και δημιουργίας υπεραξίας.

Η μεγάλη αντίφαση της ελληνικής αγοράς
Παρότι η ζήτηση αυξάνεται, η προσφορά δεν ακολουθεί. Όπως επεσήμανε ο Alexi Khajavi, Πρόεδρος Hospitality, Travel and Wellness της Questex, η ελληνική αγορά διαθέτει περιορισμένο αριθμό ώριμων ξενοδοχειακών assets που μπορούν να αποκτηθούν από θεσμικούς επενδυτές. Οι αποτιμήσεις παραμένουν υψηλές και οι διαθέσιμες μονάδες είναι λίγες, γεγονός που εντείνει τον ανταγωνισμό μεταξύ των επενδυτών.

Το μεγαλύτερο μέρος του ενδιαφέροντος εξακολουθεί να συγκεντρώνεται στην Αθήνα και στους δημοφιλείς νησιωτικούς προορισμούς. Μύκονος, Σαντορίνη, Πάρος και Μήλος παραμένουν στην κορυφή των προτιμήσεων, ενώ θετικά μηνύματα καταγράφονται για την Κρήτη και την Πελοπόννησο, ιδιαίτερα για την Καλαμάτα, όπου η αναβάθμιση του αεροδρομίου και οι νέες υποδομές δημιουργούν πρόσθετες προοπτικές ανάπτυξης.

Αντίθετα, περιοχές όπως η Θεσσαλονίκη, η βόρεια Ελλάδα και οι ορεινοί προορισμοί δεν εμφανίζονται ακόμη στον βασικό χάρτη των διεθνών επενδυτικών τοποθετήσεων.

Η εποχικότητα παραμένει το μεγαλύτερο εμπόδιο
Παρά το έντονο ενδιαφέρον, η ελληνική αγορά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει μια διαχρονική πρόκληση: την εποχικότητα.

Οι Έλληνες ξενοδόχοι έχουν προσαρμοστεί εδώ και δεκαετίες σε ένα μοντέλο λειτουργίας έξι έως επτά μηνών, αξιοποιώντας τον χειμώνα για συντηρήσεις, ανακαινίσεις και αναδιάρθρωση του προσωπικού.

Για τους διεθνείς επενδυτές, όμως, αυτή η πραγματικότητα αποτελεί σημαντικό παράγοντα κινδύνου. Η επένδυση δεκάδων εκατομμυρίων ευρώ σε ένα ξενοδοχείο που λειτουργεί μόνο για μισό χρόνο δεν είναι εύκολη απόφαση για θεσμικά κεφάλαια που αναζητούν σταθερές αποδόσεις καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους.

Γι’ αυτό η επιμήκυνση της τουριστικής περιόδου θεωρείται κρίσιμος παράγοντας για την περαιτέρω ενίσχυση της ελκυστικότητας της χώρας. Ακόμη και ένας ή δύο επιπλέον μήνες λειτουργίας μπορούν να αυξήσουν σημαντικά την αξία ενός ξενοδοχειακού asset.

Ταυτόχρονα, οι επενδυτές παρακολουθούν με προβληματισμό δύο ακόμη ζητήματα που επηρεάζουν άμεσα τη λειτουργική κερδοφορία των ξενοδοχείων: το υψηλό ενεργειακό κόστος και την αυξανόμενη δυσκολία εξεύρεσης προσωπικού. Η έλλειψη ανθρώπινου δυναμικού έχει πλέον εξελιχθεί σε πανευρωπαϊκό πρόβλημα, όμως στην Ελλάδα αποκτά μεγαλύτερη ένταση λόγω της ταχύτατης ανάπτυξης του τουρισμού.

Η γεωπολιτική αλλάζει τον επενδυτικό χάρτη
Ένας από τους βασικούς λόγους που εξηγούν τη μετατόπιση του ενδιαφέροντος προς την Ελλάδα είναι η ανακατεύθυνση των διεθνών κεφαλαίων εξαιτίας της γεωπολιτικής αβεβαιότητας. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Questex, κανένας από τους επενδυτές που συμμετείχαν στην έρευνα δεν δήλωσε ότι αποσύρει τα κεφάλαιά του από την αγορά. Αντίθετα, η στρατηγική τους αλλάζει κατεύθυνση, με ολοένα περισσότερα funds να στρέφονται προς την Ευρώπη.

Το 82% των επενδυτών θεωρεί πλέον την Ευρώπη βασική επενδυτική προτεραιότητα, ενώ το 63% αξιολογεί τις ευρωπαϊκές αγορές ως σημαντικότερη ευκαιρία σε σχέση με άλλες περιοχές του κόσμου.

Σε αυτό το περιβάλλον, η Ελλάδα αποκτά ιδιαίτερη σημασία. Η γεωγραφική της θέση, ανάμεσα στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Ασία, την καθιστά πύλη εισόδου για διεθνή κεφάλαια που αναζητούν σταθερότητα, ισχυρή τουριστική ζήτηση και προοπτικές ανάπτυξης. Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Questex, η χώρα δεν προσελκύει πλέον επενδύσεις επειδή είναι «φθηνή», αλλά επειδή έχει βελτιώσει ουσιαστικά τις υποδομές, την ποιότητα του τουριστικού προϊόντος και τη συνολική επενδυτική της εικόνα.

Από τις ανακαινίσεις στα έτοιμα πεντάστερα
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η μεταβολή στις επενδυτικές προτιμήσεις ως προς το είδος των ξενοδοχειακών μονάδων. Το 57% των επενδυτών δηλώνει ότι αναζητά υφιστάμενα πεντάστερα ξενοδοχεία με επαγγελματική διαχείριση. Πρόκειται για μια σαφή αλλαγή στρατηγικής σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια, όταν το κυρίαρχο μοντέλο ήταν η αγορά ενός τριάστερου ξενοδοχείου, η εκτεταμένη ανακαίνισή του και η μετατροπή του σε μονάδα υψηλότερης κατηγορίας.

Σήμερα, οι μεγάλοι επενδυτές επιδιώκουν να περιορίσουν το επενδυτικό ρίσκο. Προτιμούν ώριμα περιουσιακά στοιχεία που λειτουργούν ήδη, διαθέτουν αποδεδειγμένες επιδόσεις και μπορούν να προσφέρουν άμεσες ταμειακές ροές. Η αβεβαιότητα που συνοδεύει τις νέες κατασκευές, οι καθυστερήσεις στις αδειοδοτήσεις, το αυξημένο κόστος κατασκευής και οι μεταβολές της αγοράς κατά τη διάρκεια ενός έργου οδηγούν πολλούς επενδυτές να εγκαταλείπουν τα greenfield projects και να επιλέγουν έτοιμες μονάδες.

Η τάση αυτή δείχνει επίσης ότι το κεφάλαιο που τοποθετείται πλέον στην Ελλάδα είναι περισσότερο θεσμικό, με μεγαλύτερη συμμετοχή διεθνών funds που αναζητούν σταθερές αποδόσεις και χαμηλότερο λειτουργικό κίνδυνο.

Γιατί παραμένουν ελκυστικά τα τριάστερα
Παράλληλα, τα ξενοδοχεία τριών αστέρων εξακολουθούν να συγκεντρώνουν σημαντικό ενδιαφέρον, καθώς το 29% των επενδυτών τα θεωρεί ελκυστική επιλογή.

Η εξήγηση βρίσκεται στη δυνατότητα δημιουργίας υπεραξίας. Σε αρκετές περιοχές της Ελλάδας εξακολουθούν να υπάρχουν μονάδες που μπορούν, με στοχευμένες επενδύσεις, να αναβαθμιστούν σε τεσσάρων ή πέντε αστέρων, αυξάνοντας σημαντικά τόσο τα έσοδα όσο και την αξία του ακινήτου.

Αυτό αποτελεί ένα από τα μεγαλύτερα συγκριτικά πλεονεκτήματα της ελληνικής αγοράς. Σε ώριμες ξενοδοχειακές αγορές, όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες ή μεγάλα ευρωπαϊκά μητροπολιτικά κέντρα, τα περισσότερα ξενοδοχεία έχουν ήδη ολοκληρώσει τον κύκλο αναβάθμισής τους. Αντίθετα, στην Ελλάδα εξακολουθούν να υπάρχουν περιθώρια βελτίωσης που μπορούν να μεταφραστούν σε υψηλές αποδόσεις για τους επενδυτές.

Το νέο αφήγημα των επενδύσεων
Το βασικό συμπέρασμα της έρευνας είναι ότι η Ελλάδα περνά σε μια νέα φάση του επενδυτικού της κύκλου. Τα διεθνή κεφάλαια δεν αναζητούν πλέον μόνο ευκαιρίες που δημιουργήθηκαν από την κρίση ή χαμηλές αποτιμήσεις. Αναζητούν μια ώριμη τουριστική αγορά με ισχυρή ζήτηση, δυνατότητα δημιουργίας υπεραξίας και μακροπρόθεσμες προοπτικές.

Η χώρα φαίνεται να διαθέτει πλέον αυτά τα χαρακτηριστικά, γεγονός που εξηγεί γιατί αναρριχήθηκε στην κορυφή των επενδυτικών προτιμήσεων μέσα σε μόλις έναν χρόνο. Ωστόσο, η διατήρηση αυτού του πλεονεκτήματος θα εξαρτηθεί από την ικανότητα της αγοράς να αυξήσει το απόθεμα ποιοτικών ξενοδοχειακών μονάδων, να προσελκύσει περισσότερους διεθνείς operators, να περιορίσει την εποχικότητα και να αντιμετωπίσει τις χρόνιες προκλήσεις του ενεργειακού κόστους και της έλλειψης προσωπικού.

Εάν τα ζητήματα αυτά αντιμετωπιστούν αποτελεσματικά, η Ελλάδα έχει όλες τις προϋποθέσεις να παραμείνει όχι μόνο ο πιο ελκυστικός τουριστικός επενδυτικός προορισμός της Μεσογείου, αλλά και μία από τις σημαντικότερες αγορές φιλοξενίας σε ολόκληρη την Ευρώπη.

Πηγή: powergame.gr