“Πρόωρες εκλογές, αν ναυαγήσουν οι διαπραγματεύσεις”

Πρόωρη προ­σφυγή στις κάλπες  βλέπει η Bank Of America ως πιθα­νό­τερη επί­πτωση για την Ελλάδα αν υπάρξει ναυάγιο στη δια­δι­κα­σία της αξιο­λό­γη­σης ή κατα­ψή­φι­σης των μέτρων.   

Στη ανάλυση της η  Bank Of America  κατα­γρά­φει δυο αρνη­τικά σενάρια  για την αξιο­λό­γηση, η οποία ωστόσο εκτιμά πως ακόμη και αν όλα πάνε στραβά δεν ανα­μέ­νε­ται να επα­νέλ­θουν οι κίν­δυ­νοι του περα­σμέ­νου καλο­και­ριού περί Grexit, αλλά η πιο πιθανή επί­πτωση είναι οι πρόωρες εκλογές.

Όπως ανα­φέ­ρει η Bank of America, και ανα­δη­μο­σιεύει το TheToc, ως βασικό της σενάριο είναι το θετικό. Αυτό σημαί­νει ότι εάν η Ελλάδα απο­δε­χτεί επι­πλέον δημο­σιο­νο­μικά μέτρα της τάξεως του 2,5% του ΑΕΠ μέχρι το καλο­καίρι, εκτι­μά­ται ότι η ανά­καμψη θα επι­βε­βαιω­θεί το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Άλλωστε η Ελλάδα θα έχει ένα “καθαρό” δημο­σιο­νο­μικό πλάνο διετίας, μειώ­νο­ντας τον πολι­τικό κίνδυνο, ενώ η ΕΚΤ θα επα­να­φέ­ρει το waver για τις ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες και θα ξεκι­νή­σει να αγο­ρά­ζει ελλη­νικά ομόλογα, στο πλαίσιο του προ­γράμ­μα­τος ποσο­τι­κής χαλά­ρω­σης πριν το τέλος του έτους.

Επίσης, σε αυτό το σενάριο η Ελλάδα θα έχει ένα ξεκά­θαρο σχέδιο δια­χεί­ρι­σης του μεγάλου όγκου των προ­βλη­μα­τι­κών δανείων (NPLs), το οποίο θα επι­τρέ­ψει στους ιθύ­νο­ντες τη στα­διακή άρση των capital controls μέχρι το προ­σε­χές φθι­νό­πωρο.

Παράλ­ληλα, η βιω­σι­μό­τητα του μακρο­πρό­θε­σμου χρέους θα βελ­τιω­θεί σημα­ντικά, ενώ οι Ευρω­παίοι θα πρέπει να συζη­τή­σουν ρεα­λι­στικά τα μέτρα που θα λάβουν για την διευ­θέ­τηση του χρέους, στη βάση πάντα τις προόδου εφαρ­μο­γής των μεταρ­ρυθ­μί­σεων.

Σε αυτό το σενάριο η οικο­νο­μία τελικά θα αρχίσει να ανα­κάμ­πτει, ανα­φέ­ρει χαρα­κτη­ρι­στικά η Bank of America.

Τα μέρη του παζλ είναι όλα προς το θετικό σενάριο, ωστόσο κανείς δεν μπορεί να απο­κλεί­σει να υπάρ­ξουν κάποιες εμπλο­κές. Άλλωστε, η αξιο­λό­γηση θα έπρεπε να κλείσει από τον περα­σμένο Δεκέμ­βριο, αλλά οι συζη­τή­σεις ακόμη συνε­χί­ζο­νται.

Από που μπορεί να υπάρ­ξουν εμπλο­κές; Ένας κίν­δυ­νος είναι να μην εγκρι­θεί από την ελλη­νική Βουλή το πακέτο των μέτρων που ενδε­χο­μέ­νως να συμ­φω­νη­θεί μεταξύ της κυβέρ­νη­σης και των θεσμών.

Αλλος κίν­δυ­νος είναι οι Ευρω­παίοι και το ΔΝΤ να μην κατα­φέ­ρουν να συμ­φω­νή­σουν πάνω στο μοντέλο που απαι­τεί­ται για τη διευ­θέ­τηση του ελλη­νι­κού χρέους.

Όμως, σύμφωνα με την Bank of America, όλες αυτές οι παρά­με­τροι μπορούν να απο­δυ­να­μω­θούν, καθώς υπάρ­χουν ισχυρά κίνητρα να απο­φευ­χθεί μία ακόμη ελλη­νική κρίση, την ώρα που η Ευρώπη έχει μπροστά της ένα δύσκολο βρε­τα­νικό δημο­ψή­φι­σμα και μια προ­σφυ­γική κρίση που είναι ακόμη μακρυά από τη λύση της.

Δύο σενάρια

Εάν όμως σκεφτεί κανείς τι θα μπο­ρούσε πραγ­μα­τικά να πάει στραβά, τότε δύο είναι αυτά τα σενάρια που πιθανόν να συνέ­βαι­ναν:

Σενάριο 1: Να υπάρξει συμ­φω­νία αλλά η ελλη­νική Βουλή να μην εγκρί­νει το πακέτο των μέτρων. Σε μια τέτοια περί­πτωση θα προ­κη­ρύσ­σο­νταν πρόωρες εκλογές και μια νέα κυβέρ­νηση πιθανόν να ολο­κλή­ρωνε την αξιο­λό­γηση.

Σενάριο 2: Να καθυ­στε­ρή­σουν οι δια­πραγ­μα­τεύ­σεις τόσο ώστε η Ελλάδα να κιν­δύ­νευε να μην έχει να καλύψει τις πλη­ρω­μές ομο­λό­γων που κατέχει η ΕΚΤ τον Ιούλιο. Σε μια τέτοια περί­πτωση πιθανόν κάποιο από τα κόμματα της αντι­πο­λί­τευ­σης να ανα­λάμ­βανε πρω­το­βου­λία στή­ρι­ξης της κυβέρ­νη­σης προ­κει­μέ­νου να απο­φευ­χθεί η χρε­ο­κο­πία, ή να άλλαζε ο κυβερ­νη­τι­κός συνα­σπι­σμός, με στόχο την ολο­κλή­ρωση της αξιο­λό­γη­σης πριν τις νέες εκλογές.

Σε κάθε περί­πτωση όμως, επι­ση­μαί­νει η Bank of America, δεν ανα­μέ­νε­ται να επα­νέλ­θουν οι κίν­δυ­νοι που είδαμε το περα­σμένο καλο­καίρι (πχ Grexit), καθώς ακόμη και σε αυτά τα δύο αρνη­τικά σενάρια η πιο πιθανή επί­πτωση θα ήταν οι πρόωρες εκλογές.

Η Bank of America κλείνει την ανάλυσή της με μια παρά­ξενη προ­τροπή προς όλες τις πλευρές, να μην αφήσουν τα πράγ­ματα να πάρουν άσχημη τροπή. Πιθανή απο­τυ­χία συμ­φω­νίας δεν θα οδη­γούσε σε Grexit και ίσως να προ­κα­λούσε ανα­στά­τωση βρα­χυ­πρό­θε­σμα.

Μάλιστα, υπεν­θυ­μί­ζει ότι η Ελλάδα πάντα τηρούσε τις δεσμεύ­σεις της και ολο­κλή­ρωνε τις αξιο­λο­γή­σεις, παρά τις μακρές καθυ­στε­ρή­σεις. Μάλιστα, τώρα γνω­ρί­ζει ότι μια αξιο­λό­γηση θα της έφερνε πολλά “δώρα”…

Ημε­ρη­σία