Ερχονται συγχωνεύσεις και λουκέτα επιχειρήσεων

Την κερ­κό­πορτα για την αγορά των επι­χει­ρη­μα­τι­κών δανείων από ξένα funds ανοίγει η ολο­κλή­ρωση των αυξή­σεων μετο­χι­κού κεφα­λαίου των τρα­πε­ζών με ιδιω­τικά κεφά­λαια. Η παρου­σία τους με πλειο­ψη­φικά ποσοστά στο ελλη­νικό τρα­πε­ζικό σύστημα σημα­το­δο­τεί την έναρξη ενός γεν­ναίου κύκλου ανα­διάρ­θρω­σης με συγ­χω­νεύ­σεις αλλά και κλεί­σιμο επι­χει­ρή­σεων, με επί­κε­ντρο τους υπερ­χρε­ω­μέ­νους κλάδους, μεταξύ των οποίων αυτοί των αλλα­ντι­κών, των εκδό­σεων, της ενη­μέ­ρω­σης και της ψυχα­γω­γίας, των ιχθυο­καλ­λιερ­γειών, του αυτο­κι­νή­του, της εστί­α­σης, των ιατρι­κών υπη­ρε­σιών και εξο­πλι­σμού κ.λπ. Η κεφα­λαιακή θωρά­κιση των τρα­πε­ζών με ξένα ιδιω­τικά κεφά­λαια ανοίγει και επίσημα την απα­γο­ρευ­μένη συζή­τηση για τη λήψη δρα­στι­κών μέτρων στον τομέα των ανα­διαρ­θρώ­σεων, με στόχο την εξυ­γί­ανση των χαρ­το­φυ­λα­κίων που, υπό τα βάρος της ύφεσης της οικο­νο­μίας, αλλά και αμαρ­τιών του παρελ­θό­ντος, βαρύ­νο­νται με υπέ­ρο­γκα χρέη, που δεν μπορούν να εξυ­πη­ρε­τη­θούν. Το κλεί­σιμο μεγάλων επι­χει­ρή­σεων σε σημα­ντι­κούς κλάδους της οικο­νο­μίας είναι θέμα χρόνου, καθώς, μετά οκτώ χρόνια κρίσης, έχει γίνει σαφές ότι η εγχώρια αγορά δεν «σηκώνει» όλους τους παίκτες.

Ξεκα­θά­ρι­σμα

Η αλλαγή στον τρόπο δια­χεί­ρι­σης των προ­βλη­μα­τι­κών δανείων και η ανα­διάρ­θρωση των μεγάλων επι­χει­ρή­σεων της χώρας θα γίνουν με το ξεκα­θά­ρι­σμα όσων επι­χει­ρή­σεων κρί­νο­νται βιώ­σι­μες, ενώ όσες δεν έχουν προ­ο­πτι­κές επι­βί­ω­σης θα οδη­γη­θούν σε κλεί­σιμο. Το νέο τοπίο έχει περι­γρα­φεί με σαφή­νεια στη συμ­φω­νία της κυβέρ­νη­σης με τους δανει­στές, που προ­βλέ­πει την αλλαγή του θεσμι­κού πλαί­σιου έως τα τέλη Μαρτίου για την ταχεία εκκα­θά­ριση επι­χει­ρή­σεων. Μέχρι την ίδια ημε­ρο­μη­νία η Τράπεζα της Ελλάδος σε συνερ­γα­σία με τις τρά­πε­ζες θα έχει δια­μορ­φώ­σει το νέο θεσμικό πλαίσιο για το άνοιγμα της αγοράς και τη σύσταση κοινών επι­χει­ρή­σεων μεταξύ ξένων εται­ρειών και τρα­πε­ζών, που θα ανα­λά­βουν την ανα­διάρ­θρωση μεγάλων επι­χει­ρή­σεων και την κοινή αντι­με­τώ­πιση ολό­κλη­ρων κλάδων της οικο­νο­μίας. Οδηγός για το νέο πλαίσιο θα απο­τε­λέ­σει η πρόταση που έχει κατα­θέ­σει η Nomura προς το υπουρ­γείο Οικο­νο­μίας για τη δια­χεί­ριση των «κόκ­κι­νων» δανείων, στην οποία προ­τεί­νει τη συμ­με­τοχή ιδιωτών (distress funds) στο μετο­χικό κεφά­λαιο και στη δια­χεί­ριση των υπερ­χρε­ω­μέ­νων επι­χει­ρή­σεων. Στις περι­πτώ­σεις ανα­διάρ­θρω­σης επι­χει­ρή­σεων, οι υφι­στά­με­νοι μέτοχοι προ­τεί­νε­ται να συμ­με­τέ­χουν με ποσοστό 8% του μετα­φε­ρό­με­νου δανείου προς ανα­διάρ­θρωση με στόχο την από κοινού σύμπλευση των συμ­φε­ρό­ντων μεταξύ των υφι­στά­με­νων μετόχων και των νέων ιδιωτών που θα αγο­ρά­σουν τα δάνεια και θα συνει­σφέ­ρουν κεφά­λαια. Στην πολυ­σέ­λιδη πρόταση που έχει κατα­θέ­σει ο διεθνής οίκος, προ­τεί­νει τη δημιουρ­γία μιας νέας δευ­τε­ρο­γε­νούς αγοράς, αυτής της δια­χεί­ρι­σης των μη εξυ­πη­ρε­τού­με­νων δανείων, με την είσοδο επι­χει­ρή­σεων που θα αγο­ρά­σουν επι­χει­ρη­μα­τικά δάνεια, ενώ στον τομέα των στε­γα­στι­κών δανείων προ­τεί­νε­ται η ανάθεση της δια­χεί­ρι­σής τους και όχι η πώληση. Το άνοιγμα της νέας αγοράς θα γίνει με τη χορή­γηση έως και πέντε αδειών για την είσοδο στη χώρα μας ισά­ριθ­μων εται­ρειών, έτσι ώστε να υπάρξει επαρκής αντα­γω­νι­σμός.

Στις νέες εται­ρείες που θα δημιουρ­γη­θούν ως θυγα­τρι­κές μεταξύ ξένων funds και ελλη­νι­κών τρα­πε­ζών υπό την επο­πτεία της ΤτΕ, οι ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες προ­τεί­νε­ται να συμ­με­τέ­χουν με ποσοστό 33%. Μέσω αυτών των σχη­μά­των θα εφαρ­μο­στούν και στη χώρα μας πιο ενερ­γη­τι­κές πολι­τι­κές δια­χεί­ρι­σης οφειλών, αντί­στοι­χες με αυτές που έχουν υιο­θε­τη­θεί σε άλλες χώρες όπως η Ιρλαν­δία, η Ισπανία ή η Ιταλία, κυρίως στον τομέα των μεγάλων επι­χει­ρή­σεων, για τον οποίο προ­τεί­νε­ται πιο επι­θε­τική πολι­τική με τη μετα­βί­βαση χαρ­το­φυ­λα­κίων σε τιτλο­ποι­η­μένα σχήματα, τα οποία θα ανα­λά­βουν στη συνέ­χεια την ανα­διάρ­θρωση των επι­χει­ρή­σεων αυτών.

Ενερ­γο­ποί­ηση του νόμου για τη ρύθμιση χρεών

Στις άμεσες προ­τε­ραιό­τη­τες του υπουρ­γείου Οικο­νο­μίας είναι η ενερ­γο­ποί­ηση του νόμου για τη ρύθμιση των χρεών από μικρές επι­χει­ρή­σεις και επαγ­γελ­μα­τίες με κύκλο εργα­σιών έως 2,5 εκατ. ευρώ είτε εξω­δι­κα­στικά είτε μέσω της δικα­στι­κής δια­δι­κα­σίας. Ο νόμος που ψηφί­στηκε εδώ κι ένα χρόνο περίπου και επι­τρέ­πει τη ρύθμιση τόσο των οφειλών προς το Δημόσιο όσο και των χρεών προς τις τρά­πε­ζες, παρα­μέ­νει ανε­νερ­γός. Στόχος είναι η ενερ­γο­ποί­ησή του, προ­σαρ­μό­ζο­ντας τις δια­τά­ξεις του μετά τις αλλαγές στον νόμο για τη ρύθμιση οφειλών προς το Δημόσιο, αλλά και τις προ­θε­σμίες για την υπαγωγή στον νόμο, που έδιναν το δικαί­ωμα για την υποβολή αιτή­σεων έως τον Μάρτιο του 2016. Για την εξυ­γί­ανση των επι­χει­ρή­σεων επι­στρα­τεύ­ο­νται και οι αλλαγές που έγιναν πρό­σφατα στον πτω­χευ­τικό κώδικα και στο άρθρο 99, και οι οποίες διευ­κο­λύ­νουν τη δια­δι­κα­σία της υπα­γω­γής στον νόμο μέσα από τη μείωση του κόστους υπα­γω­γής, την αύξηση της διάρ­κειας προ­στα­σίας της επι­χεί­ρη­σης από ανα­γκα­στι­κές εκτε­λέ­σεις στους 12 μήνες και τη διευ­κό­λυνση της δικα­στι­κής επι­κύ­ρω­σης της συμ­φω­νίας.

Καθη­με­ρινή