Αποφασισμένες να σκοτώσουν τις επιχειρήσεις – zombie οι τράπεζες

Το μότο των Αμε­ρι­κα­νών τρα­πε­ζι­τών “kill the zombies” είναι έτοι­μες να εφαρ­μό­σουν οι ελ­λη­νι­κές τρά­πε­ζες, ύστε­ρα από μια μακρά πε­ρί­ο­δο πα­θη­τι­κής στά­σης στο μέ­τω­πο των υπερ­δα­νει­σμέ­νων και προ­βλη­μα­τι­κών επι­χει­ρή­σε­ων.

Η πε­ρί­πτω­ση του άλ­λο­τε κρα­ταιού ομί­λου “Κού­μπας Συμ­με­το­χών”, που “έσκα­σε” με την έναρ­ξη της νέας χρο­νιάς, αφή­νο­ντας πίσω του “κόκ­κι­να” δά­νεια άνω των 138,5 εκατ. ευρώ, ση­μα­το­δο­τεί τις εξε­λί­ξεις που θα ακο­λου­θή­σουν και που θα στο­χεύ­ουν στην πλήρη ανα­διά­τα­ξη του επι­χει­ρη­μα­τι­κού χάρτη, δια­χω­ρί­ζο­ντας την ήρα από το σι­τά­ρι.

Σύμ­φω­να με τις πλη­ρο­φο­ρί­ες του “Κε­φα­λαί­ου”, μέσα στον επό­με­νο μήνα οι τρά­πε­ζες θα ολο­κλη­ρώ­σουν 2 – 3 με­γά­λες ανα­διαρ­θρώ­σεις δα­νεί­ων, με­τα­ξύ των οποί­ων αυτή της αλ­λα­ντο­βιο­μη­χα­νί­ας “Νίκας”.

Την ίδια στιγ­μή, εξε­τά­ζουν πε­ρι­πτώ­σεις όπως αυτή της Forthnet (δα­νεια­κές υπο­χρε­ώ­σεις 330 εκατ. ευρώ και αρ­νη­τι­κά ίδια κε­φά­λαια άνω των 127 εκατ. ευρώ), της άλ­λο­τε κρα­ταιάς εται­ρεί­ας ακι­νή­των του Μπά­μπη Βωβού (δα­νει­σμός άνω των 417 εκατ. ευρώ και αρ­νη­τι­κή κα­θα­ρή θέση 278,5 εκατ. ευρώ), της Axon Συμ­με­το­χών (δά­νεια άνω των 346,5 εκατ. ευρώ, με αρ­νη­τι­κά ίδια κε­φά­λαια 175,9 εκατ. ευρώ) και της συν­δε­δε­μέ­νης Euromedica (δα­νει­σμός άνω των 289,6 εκατ. ευρώ, αρ­νη­τι­κά ίδια κε­φά­λαια 179 εκατ. ευρώ και υπο­χρε­ώ­σεις άνω των 600 εκατ. ευρώ), της κα­τα­σκευα­στι­κής Έδρα­ση (μπο­ρεί να ευ­ελ­πι­στεί σε σω­τη­ρία καθώς ο δα­νει­σμός της κι­νεί­ται στα 152 εκατ. ευρώ ένα­ντι αρ­νη­τι­κών ιδίων κε­φα­λαί­ων 123 εκατ. ευρώ) και της Πή­γα­σος Εκ­δο­τι­κή (δα­νει­σμός άνω των 161 εκατ. ευρώ, αρ­νη­τι­κή κα­θα­ρή θέση 108 εκατ. ευρώ και συσ­σω­ρευ­μέ­νες ζη­μί­ες άνω των 250 εκατ. ευρώ στο 9μηνο 2015).

Πρω­τα­γω­νι­στής στις ανα­διαρ­θρώ­σεις δα­νεί­ων θα είναι ο ξε­νο­δο­χεια­κός κλά­δος, ο οποί­ος συ­γκε­ντρώ­νει αυ­ξη­μέ­νη ζή­τη­ση από το εξω­τε­ρι­κό. Ωστό­σο, όπως επι­ση­μαί­νουν οι τρα­πε­ζί­τες, οι επι­χει­ρη­μα­τί­ες θα πρέ­πει να βά­λουν νερό στο κρασί τους και να απο­δε­χτούν ότι οι τιμές δεν πρό­κει­ται να επα­νέλ­θουν στα πα­λαιά τους επί­πε­δα…

Χει­ρουρ­γι­κές τομές σε όλους

Το προ­σε­χές διά­στη­μα, οι διοι­κή­σεις των τρα­πε­ζών θα κλη­θούν να βά­λουν το “μα­χαί­ρι στο κόκ­κα­λο” σε πολ­λές πε­ρι­πτώ­σεις επι­χει­ρή­σε­ων και να προ­βούν σε χει­ρουρ­γι­κές τομές σε όλο το εύρος της οι­κο­νο­μί­ας. Πρό­κει­ται για έργο που έπρε­πε να έχει υλο­ποι­η­θεί εδώ και μια πε­ντα­ε­τία και που ου­σια­στι­κά η τα­χύ­τη­τα εφαρ­μο­γής του θα κρι­θεί από την τόλμη των διοι­κή­σε­ων των τρα­πε­ζών.

Με δε­δο­μέ­νη την προϊ­στο­ρία των ανα­πο­τε­λε­σμα­τι­κών ρυθ­μί­σε­ων, οι τρά­πε­ζες έχουν ήδη ει­κό­να για το ποιες επι­χει­ρή­σεις πλη­ρούν κρι­τή­ρια βιω­σι­μό­τη­τας, ανά­πτυ­ξης και συμ­βο­λής στην οι­κο­νο­μία. Ως εκ τού­του, το ξε­κα­θά­ρι­σμα των επι­χει­ρή­σε­ων σε βιώ­σι­μες και μη μπο­ρεί να ολο­κλη­ρω­θεί σε σύ­ντο­μο χρο­νι­κό διά­στη­μα εφό­σον υπάρ­ξει απο­φα­σι­στι­κό­τη­τα από πλευ­ράς τρα­πε­ζών. Οι διοι­κή­σεις των τε­λευ­ταί­ων θα πρέ­πει να προ­χω­ρή­σουν σε έναν τε­λι­κό επι­χει­ρη­μα­τι­κό σχε­δια­σμό για την κάθε επι­χεί­ρη­ση ξε­χω­ρι­στά στο πλαί­σιο της συ­νο­λι­κής αντι­με­τώ­πι­σης πα­σχό­ντων κλά­δων της ελ­λη­νι­κής οι­κο­νο­μί­ας. Στο πλαί­σιο αυτό, οι τρά­πε­ζες κα­λού­νται να προ­χω­ρή­σουν άμεσα σε δια­γρα­φές δα­νεί­ων και κε­φα­λαιο­ποι­ή­σεις χρεών, να πά­ρουν τις επι­χει­ρή­σεις στα χέρια τους και να προ­κα­λέ­σουν συ­γκέ­ντρω­ση της αγο­ράς είτε με κλεί­σι­μο επι­χει­ρή­σε­ων είτε με ανα­διάρ­θρω­σή τους.

Έχει χαθεί το 35% του τζί­ρου

Όπως ανα­φέ­ρουν τρα­πε­ζί­τες στο “Κε­φά­λαιο”, κατά την πε­ρί­ο­δο της κρί­σης η αγορά έχει χάσει το 30% – 35% του τζί­ρου της και την ίδια στιγ­μή η δομή της πα­ρα­μέ­νει η ίδια όπως και προ κρί­σης. Αυτό, όπως ανα­φέ­ρουν, δεν μπο­ρεί να συ­νε­χι­στεί και επεί­γει να “σκο­τω­θούν τα zombies” ώστε να μπο­ρέ­σουν να αντέ­ξουν οι υγιείς επι­χει­ρή­σεις. Πρό­κει­ται για μια ανα­γκαιό­τη­τα της οι­κο­νο­μί­ας που συμ­βα­δί­ζει και με τις υπο­χρε­ώ­σεις που βα­ρύ­νουν τις τρά­πε­ζες μετά την ανα­κε­φα­λαιο­ποί­η­σή τους.

Το γεν­ναίο ξε­κα­θά­ρι­σμα του επι­χει­ρη­μα­τι­κού το­πί­ου προ­φα­νώς θα έχει ως απο­τέ­λε­σμα βρα­χυ­πρό­θε­σμα να χα­θούν θέ­σεις ερ­γα­σί­ας. Ωστό­σο, ένα ση­μα­ντι­κό μέρος αυτών θα ανα­κτη­θεί από την αύ­ξη­ση του κύ­κλου ερ­γα­σιών των υπο­λοί­πων υγιών επι­χει­ρή­σε­ων και από νέες επεν­δύ­σεις. Αυτό που κυ­ρί­ως θα πρέ­πει να προ­σέ­ξουν οι τρά­πε­ζες είναι το πρό­βλη­μα που εν­δε­χο­μέ­νως θα προ­κλη­θεί στους προ­μη­θευ­τές των zombies, τους οποί­ους οι τρά­πε­ζες θα πρέ­πει να είναι έτοι­μες να στη­ρί­ξουν για να μην υπάρ­ξουν αλυ­σι­δω­τές αρ­νη­τι­κές κα­τα­στά­σεις.

Ποιοι κλά­δοι θα ωφε­λη­θούν πε­ρισ­σό­τε­ρο

Από το γε­νι­κό­τε­ρο ξε­κα­θά­ρι­σμα, ανα­μέ­νε­ται να ωφε­λη­θούν πε­ρισ­σό­τε­ρο η ελα­φρά βιο­μη­χα­νία, οι κα­τα­σκευ­ές, η ψυ­χα­γω­γία, οι με­τα­φο­ρές και τα logistics, αλλά και το λια­νε­μπό­ριο, καθώς εκτι­μά­ται ότι μπο­ρεί να απο­κτή­σουν έντο­νη δυ­να­μι­κή ανά­πτυ­ξης. Από τους ανω­τέ­ρω κλά­δους, η ψυ­χα­γω­γία, οι με­τα­φο­ρές και τα logistics, το λια­νε­μπό­ριο, η εμπο­ρία καυ­σί­μων και η υγεία θα αλ­λά­ξουν ση­μα­ντι­κά ώστε να αντα­πο­κρι­θούν στις νέες συν­θή­κες.

Όπως επι­ση­μαί­νουν οι τρα­πε­ζί­τες, η εκ­κα­θά­ρι­ση του επι­χει­ρη­μα­τι­κού το­πί­ου από τις εται­ρί­ες zombies θα απε­λευ­θε­ρώ­σει και μά­λι­στα θε­α­μα­τι­κά τη δυ­να­μι­κή της οι­κο­νο­μί­ας που τώρα βρί­σκε­ται στον πάτο. Οι επι­χει­ρή­σεις zombie, όπως ανα­φέ­ρουν, κα­τα­στρέ­φουν κε­φά­λαια, εξα­φα­νί­ζουν τα τα­μεια­κά δια­θέ­σι­μα και εξα­ντλούν τις πι­στώ­σεις της αγο­ράς. Δε­δο­μέ­νου ότι τα πε­ριου­σια­κά στοι­χεία των υπερ­χρε­ω­μέ­νων εται­ρειών αξιο­ποιού­νται με­ρι­κώς και καθώς ο αριθ­μός τους αυ­ξά­νε­ται, αυτές υπο­νο­μεύ­ουν τους ισο­λο­γι­σμούς των τρα­πε­ζών και αφαι­μάσ­σουν κε­φά­λαια από άλλες εται­ρεί­ες με τις οποί­ες συ­ναλ­λάσ­σο­νται.

Εν­δει­κτι­κή προς αυτή την κα­τεύ­θυν­ση είναι έρευ­να της PWC, σύμ­φω­να με την οποία, από ένα δείγ­μα 2.824 εται­ρειών με ετή­σια έσοδα άνω των 10 εκατ. έκα­στη για την πε­ρί­ο­δο 2008-2013, το 16,5% αυτών είναι zombie με μη βιώ­σι­μο χρέος, με 11,3 δισ. έσοδα και 12,5 δισ. ευρώ κα­θα­ρό δα­νει­σμό. “Εάν δια­κο­πτό­ταν η ύπαρ­ξη των zombies σε μία ημέρα, θα γι­νό­ταν σο­βα­ρή ανα­κα­τά­τα­ξη έτσι ώστε να εξυ­πη­ρε­τη­θεί η υπάρ­χου­σα ζή­τη­ση από τις ενα­πο­μεί­να­σες εται­ρεί­ες. Αυτό με τη σειρά του θα έδινε ώθηση στις εται­ρεί­ες αυτές και σε ολό­κλη­ρους κλά­δους, προ­σθέ­το­ντας ανά­πτυ­ξη, απα­σχό­λη­ση και επεν­δύ­σεις”, επι­ση­μαί­νει ο συμ­βου­λευ­τι­κός οίκος. Όπως εκτι­μά, εάν κύ­κλος ερ­γα­σιών της τάξης των 11 δισ. πε­ρί­που ανα­κα­τα­νε­μη­θεί στις υπό­λοι­πες υγιείς επι­χει­ρή­σεις, θα αυ­ξή­σει τον υφι­στά­με­νο τζίρο τους κατά 10% πε­ρί­που και θα δη­μιουρ­γή­σει πα­ράλ­λη­λα ανά­γκες για νέες επεν­δύ­σεις και προ­σλή­ψεις προ­σω­πι­κού.

Ανα­δη­μο­σί­ευ­ση από την εφη­με­ρί­δα “Κε­φά­λαιο”