Βιώσιμη μόλις μία στις πέντε επιχειρήσεις με “κόκκινα” δάνεια

Δρα­μα­τι­κές είναι οι προ­βλέ­ψεις που κάνουν οι τρά­πε­ζες για τις δυνα­τό­τη­τες διά­σω­σης υπερ­χρε­ω­μέ­νων επι­χει­ρή­σεων, προ­α­ναγ­γέλ­λο­ντας έναν επερ­χό­μενο Αρμα­γεδ­δώνα με νέα “κανόνια”.

Ενώ βρί­σκο­νται σε εξέλιξη οι προ­σπά­θειες διά­σω­σης του ομίλου Μαρι­νό­που­λου και προ­ε­τοι­μά­ζε­ται από τις τρά­πε­ζες ένα πλάνο διά­σω­σης  “take it or leave it”, με κύρια προ­ϋ­πό­θεση τη συμ­με­τοχή της ιδιο­κτη­σίας της επι­χεί­ρη­σης με νέα κεφά­λαια και όχι με προ­σω­πι­κές εγγυ­ή­σεις, το μέλλον εμφα­νί­ζε­ται ιδιαί­τερα θολό. Και όχι μόνο για τη συγκε­κρι­μένη υπόθεση διά­σω­σης, όπου εκτι­μά­ται πως ακόμη και αν βρεθεί τώρα ενδιά­μεση λύση θα είναι θέμα μηνών να “ξανα­σκά­σει” το πρό­βλημα, αλλά και για περι­πτώ­σεις άλλων μεγάλων επι­χει­ρή­σεων. Και αυτό διότι, όπως επι­ση­μαί­νουν τρα­πε­ζί­τες στο Capital.gr, το σύστημα βασί­ζε­ται σε αισιό­δο­ξες εκτι­μή­σεις για την πορεία της Οικο­νο­μίας στο άμεσο μέλλον, οι οποίες δύσκολα μπορούν να υλο­ποι­η­θούν.

Σύμφωνα με τους τρα­πε­ζί­τες, μόλις το 20% των επι­χει­ρή­σεων που χρήζουν ανα­διαρ­θρώ­σεων έχουν ελπίδες διά­σω­σης, πράγμα που σημαί­νει ότι μόλις 1 επι­χεί­ρηση στις 5 κρί­νε­ται βιώσιμη.

Η εκτί­μηση αυτή προ­δια­γρά­φει νέο κύμα λου­κέ­των, ενώ αφήνει διά­πλατα ανοιχτό το ενδε­χό­μενο οι ανα­διαρ­θρώ­σεις δανείων να γίνουν σε μεγα­λύ­τερο βαθμό μέσω πωλή­σεων δανείων και όχι μέσω μακρο­πρό­θε­σμων ρυθ­μί­σεων.

Σημειώ­νε­ται ότι με βάση τους στόχους που έχουν τεθεί (αλλά ακόμη δεν έχουν ορι­στι­κο­ποι­η­θεί) στις τρά­πε­ζες, στην τριετία 2017 – 2018 – 2019 τα μη εξυ­πη­ρε­τού­μενα ανοίγ­ματα θα πρέπει να μειω­θούν κατά 40% ή κατά 41 δισ. ευρώ από τα 108 δις. ευρώ σήμερα. Ο διοι­κη­τής της ΤτΕ Γ. Στουρ­νά­ρας έχει ανα­φέ­ρει πως η μείωση αυτή θα προ­κύ­ψει κυρίως από ρυθ­μί­σεις και ανα­διαρ­θρώ­σεις οφειλών που θα κατα­στή­σουν μη εξυ­πη­ρε­τού­μενα δάνεια και πάλι ενήμερα και σε μικρό ποσοστό (της τάξεως του 5%) από πωλή­σεις δανείων ή ρευ­στο­ποί­ηση εξα­σφα­λί­σεων, η οποία δεν προ­βλέ­πε­ται μεγα­λύ­τερη του 7% στο σύνολο των μη εξυ­πη­ρε­τού­με­νων ανοιγ­μά­των.

Από τις συνο­μι­λίες με τρα­πε­ζί­τες συνά­γε­ται ότι το προ­σε­χές τρίμηνο ανα­μέ­νε­ται ορυ­μα­γδός λου­κέ­των, προ­κα­λώ­ντας σοκ σε Οικο­νο­μία, κοι­νω­νία και τρά­πε­ζες. Το επι­τα­χυ­νό­μενο ντόμινο χρε­ω­κο­πιών εκτι­μά­ται ότι θα οδη­γή­σει ανα­γκα­στικά σε πωλή­σεις δανείων, καθώς και σε αυτό­μα­τες μετα­τρο­πές δανείων σε μετοχές.

Έτσι, οι μετο­χο­ποι­ή­σεις χρεών, αλλά και οι αγορές “κόκ­κι­νων” επι­χει­ρη­μα­τι­κών δανείων από funds ή ενδε­χο­μέ­νως τρίτους ενδια­φε­ρό­με­νους σε πολύ χαμηλές τιμές, δεδο­μέ­νου ότι οι αγορές θα συν­δυα­στούν με “κούρεμα” οφειλών,  θα απο­τε­λέ­σουν εντει­νό­μενη πραγ­μα­τι­κό­τητα.

Και αυτά, με την ελπίδα ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2016, θα επι­τευ­χθεί στροφή σε θετι­κούς ρυθμούς οικο­νο­μι­κής μεγέ­θυν­σης, δίνο­ντας τα πρώτα σημάδια εξόδου από την σχεδόν επταετή ύφεση και την πρώτη ανάσα στις επι­χει­ρή­σεις. Βεβαίως, για να υπάρξει η προσ­δο­κώ­μενη στροφή στην Οικο­νο­μία προ­ϋ­πο­τί­θε­ται η ομαλή έκβαση της δεύ­τε­ρης αξιο­λό­γη­σης, σταθερό πολι­τικό περι­βάλ­λον, έλλειψη ανα­τα­ρα­χών, οικο­νο­μι­κών και πολι­τι­κών, στο διεθνές σκηνικό και σε ό,τι αφορά το εγχώριο τρα­πε­ζικό σύστημα, βελ­τί­ωση της ρευ­στό­τη­τας και επι­στροφή των κατα­θέ­σεων. Όλα τα παρα­πάνω θα χτίσουν στα­διακά την εμπι­στο­σύνη και θα επα­να­φέ­ρουν τη θετική ψυχο­λο­γία στις αγορές.

capital.gr