Πόσο ακριβά θα πληρώσουμε το πετρέλαιο το 2015;

Υπο­χώ­ρη­σαν και πάλι κάτω από τα 60 δολάρια το βαρέλι την Παρα­σκευή οι τιμές του Brent, καθώς τα στοι­χεία που ανα­κοί­νωσε την προη­γου­μένη η Διεύ­θυνση Ενερ­γεια­κών Πλη­ρο­φο­ριών των ΗΠΑ έδειξαν ότι τα αμε­ρι­κα­νικά πετρε­λαϊκά δια­θέ­σιμα αυξή­θη­καν κατά 7,7 εκατ. βαρέλια την περα­σμένη εβδο­μάδα και έφθασαν στα 425,6 εκατ. βαρέλια.

Συγκε­κρι­μένα, στην αγορά του Λον­δί­νου η τιμή του πετρε­λαίου Βόρειας Θάλασ­σας (τύπου Brent) υπο­χώ­ρησε κατά 27 σεντς στα 59,94 δολάρια το βαρέλι. Την ίδια ώρα στην αγορά της Νέας Υόρκης η τιμή του αργού (μιλάμε για προ­θε­σμιακά συμ­βό­λαια παρά­δο­σης Απρι­λίου) υπο­χω­ρούσε κατά 24 σεντς στα 50,92 δολάρια το βαρέλι.

Οι μεγάλες δια­κυ­μάν­σεις των τιμών του «μαύρου χρυσού» υπο­δη­λώ­νουν τη μεγάλη νευ­ρι­κό­τητα που επι­κρα­τεί το τελευ­ταίο οκτά­μηνο στις πετρε­λαϊ­κές αγορές. Διότι τον περα­σμένο Ιούνιο ξεκί­νησε μια έντονα πτωτική πορεία των αγορών που σύντομα εξε­λί­χθηκε σε ελεύ­θερη πτώση. Οι απώ­λειες για τις τιμές του πετρε­λαίου έφθασαν στο 55%. Από τα μέσα Ιανουα­ρίου, ωστόσο, οι τιμές έχουν ανα­κάμ­ψει ήδη κατά περίπου 20%.

Πού θα πάει το πράγμα

Το ερώτημα που αβίαστα ανα­κύ­πτει στα χείλη όλων, παρα­γω­γών και κατα­να­λω­τών, είναι «πού θα πάει το πράγμα». Την απά­ντηση ασφαλώς καλού­νται να δώσουν οι ειδικοί. Και εκείνο που προ­βλέ­πουν οι ειδικοί, όπως ευστό­χως κατα­γρά­φει τη Δευτέρα ο αρθρο­γρά­φος του Bloomberg Τομ Ράνταλ, είναι σαφές: οι τιμές του πετρε­λαίου θα καταρ­ρεύ­σουν, εκτός και αν ανα­κάμ­ψουν! Νομο­τε­λειακά θα συμβεί είτε το ένα είτε το άλλο!

«Η αγορά είναι εξόχως ευμε­τά­βλητη και οι προ­βλέ­ψεις για την πορεία της το τρέχον έτος διί­στα­νται. Ξεκι­νούν από τα 30 δολάρια το βαρέλι, που προ­έ­βλεψε ο πρό­ε­δρος της Goldman Sachs, και φθάνουν ως τα 200 δολάρια το βαρέλι που προ­έ­βλεψε ο επι­κε­φα­λής του OPEC» γράφει χαρα­κτη­ρι­στικά ο Ράνταλ.

Με μια κατα­φανή αίσθηση σαρ­κα­σμού ο αρθρο­γρά­φος του Bloomberg κατα­γρά­φει διά­φο­ρες αντι­κρουό­με­νες απόψεις και προ­βλέ­ψεις επι­φα­νών (και απί­στευτα καλο­πλη­ρω­μέ­νων…) ειδικών περί τα πετρε­λαϊκά ανα­λυ­τών. Οι προ­βλέ­ψεις αυτές δημο­σιο­ποι­ή­θη­καν τις τελευ­ταίες τρεις εβδο­μά­δες.

Από τα… 10 ως τα 200

Προ­φα­νώς ο αρθρο­γρά­φος του Bloomberg δεν είχε πλη­ρο­φο­ρη­θεί εκτι­μή­σεις του συνα­δέλ­φου του στο αμε­ρι­κα­νικό πρα­κτο­ρείο και προ­έ­δρου της εται­ρείας συμ­βού­λων A. Gary Shilling & Co., Γκάρι Σίλινγκ, ο οποίος δεν απέ­κλεισε το ενδε­χό­μενο να υπο­χω­ρή­σουν οι τιμές του «μαύρου χρυσού» ως τα… 10 δολάρια το βαρέλι!

«Η ανά­πτυξη στις ΗΠΑ έχει φθάσει στο 2,3% σε ετήσια βάση από τότε που άρχισε η ανά­καμψη. Ο ρυθμός αυτός είναι, όμως, ο μισός από αυτόν που θα περί­μενε κανείς να κατα­γρά­φε­ται μετά τη βαθύ­τερη ύφεση που σημειώ­θηκε από τη δεκα­ε­τία του 1930. Επι­πλέον, η ανά­πτυξη στην Κίνα επι­βρα­δύ­νε­ται, στην ευρω­ζώνη είναι σχεδόν μηδε­νική και στην Ιαπωνία αρνη­τική» παρα­τη­ρεί ο Σίλινγκ.

Ο αμε­ρι­κα­νός ειδικός εξηγεί ότι «αν συνυ­πο­λο­γί­σουμε και τη μεγάλη μείωση στην κατα­νά­λωση των οχη­μά­των χάρη στους νέους οικο­νο­μι­κούς κινη­τή­ρες και επίσης τα άλλα μέτρα προ­στα­σίας του περι­βάλ­λο­ντος που παίρ­νουν οι κυβερ­νή­σεις, οι προ­ο­πτι­κές της ζήτησης για το εμπό­ρευμα δεν είναι καλές, με απο­τέ­λε­σμα να αυξά­νο­νται διαρκώς τα απο­θέ­ματα, δεδο­μέ­νου ότι οι παρα­γω­γοί δεν φαί­νο­νται δια­τε­θει­μέ­νοι να δια­κυ­βεύ­σουν τα μερίδια στην αγορά που κατέ­χουν».

Ελαφρώς πιο συγκρα­τη­μέ­νος εμφα­νί­ζε­ται ο πρό­ε­δρος της Goldman Sachs Group Inc. και πρώην trader στην αγορά εμπο­ρευ­μά­των της Νέας Υόρκης Γκάρι Κον, ο οποίος εκτιμά ότι «η υπο­χώ­ρηση των τιμών πιθα­νό­τατα θα συνε­χι­στεί και η πτώση μπορεί να φθάσει ως τα 30 δολάρια το βαρέλι».

Με αυτόν συμ­φω­νεί ο ανα­λυ­τής της Barclays Μισβίν Μαχές («Οι τιμές του πετρε­λαίου θα υπο­χω­ρή­σουν ως τα 30 δολάρια το βαρέλι διότι τα υπερ­βάλ­λο­ντα δια­θέ­σιμα δεν πρό­κει­ται να εξα­φα­νι­στούν εν μιά νυκτί»), όπως επίσης και ο διευ­θύ­νων σύμ­βου­λος της εδρεύ­ου­σας στο Τόκιο Marubeni Corp. Φου­μί­για Κοκού­μπου, ο οποίος μάλιστα δεν βλέπει τις τιμές να ανα­κάμ­πτουν τα επόμενα δύο ή τρία χρόνια.

Στους αντί­πο­δες ο γενικός γραμ­μα­τέας του OPEC Αμπντέλ ελ Μπαντρί προει­δο­ποί­ησε ότι το πετρέ­λαιο έχει τη δυνα­μική να σκαρ­φα­λώ­σει στα 200 δολάρια το βαρέλι, και αυτό εξαι­τίας της έλλει­ψης επεν­δύ­σεων. «Αν στα­μα­τή­σουν οι επεν­δύ­σεις στο πετρέ­λαιο και το φυσικό αέριο, θα δείτε τις τιμές να ξεπερ­νούν τα 200 δολάρια» είπε ο λίβυος επι­κε­φα­λής του Οργα­νι­σμού, δίχως ωστόσο να διευ­κρι­νί­σει τον χρόνο που θα χρεια­στεί για να φθάσουν οι τιμές στο επίπεδο αυτό.

Οι συγκρα­τη­μέ­νες «Πυθίες»

Πλήθος ανα­λυ­τών βάζει τον πήχη των τιμών στο μεσο­διά­στημα. Ουδείς, όμως, πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, του­λά­χι­στον σε μεσο­πρό­θε­σμη βάση.

«Καθώς η παρα­γωγή μειώ­νε­ται σε ολό­κληρο τον κόσμο, σύντομα θα χρεια­στεί να συμ­βά­λει και το σχι­στο­λι­θικό πετρέ­λαιο για την κάλυψη της ζήτησης και το απο­τέ­λε­σμα θα είναι οι τιμές για το αμε­ρι­κα­νικό αργό να φθάσουν στα 65 δολάρια το βαρέλι» έγραψε στις 2 Φεβρουα­ρίου σε επι­στολή του ο επι­κε­φα­λής της Astenbeck Capital Management.

«Δεν έχουμε δει ακόμη τον πάτο του βαρε­λιού» εκτί­μησε από τη Ζυρίχη ο ειδι­κευ­μέ­νος στις αγορές εμπο­ρευ­μά­των ανα­λυ­τής της UBS Τζιο­βάνι Στα­νουόβο, ενώ ο Μπιλ Ο’ Γκρέι­ντι της Confluence Investment Management θεωρεί ότι «τώρα χτί­ζουμε τον πάτο του βαρε­λιού». Ο Ο’ Γκρέι­ντι προ­έ­βλεψε ότι μακρο­πρό­θε­σμα οι τιμές θα στα­θε­ρο­ποι­η­θούν στα 60 δολάρια το βαρέλι (από τα 50 που είναι σήμερα).

Περί­ο­δος χαμηλών τιμών

«Η διάρ­θρωση της προ­σφο­ράς και της ζήτησης μου θυμίζει λίγο την κατά­σταση που επι­κρα­τούσε το 1986, όταν υπήρχαν οι προ­ϋ­πο­θέ­σεις να οδη­γη­θούμε σε μια μακρά περίοδο χαμηλών πετρε­λαϊ­κών τιμών» δήλωσε ο διευ­θύ­νων σύμ­βου­λος της ΒΡ Μπομπ Ντά­ντλεϊ.

Ο αμε­ρι­κα­νός μάνα­τζερ της βρε­τα­νι­κής πετρε­λαϊ­κής εται­ρείας εκτιμά ότι οι τιμές θα μείνουν κάτω από τα 60 δολάρια το βαρέλι για μια μακρά περίοδο που μπορεί να φθάσει τα τρία έτη. «Θα περάσει καιρός μέχρι να ξανα­δούμε τα 100 δολάρια το βαρέλι» είπε χαρα­κτη­ρι­στικά.

Η εκτί­μηση του Ντά­ντλεϊ μοιάζει περισ­σό­τερο πει­στική – για την ακρί­βεια, εδώ που τα λέμε, μόνο ο γενικός γραμ­μα­τέας του OPEC μίλησε για νέα κούρσα των τιμών του πετρε­λαίου και μάλιστα απο­λύ­τως ξέφρενη.

Ωστόσο, «τι να σκεφθεί ένας επεν­δυ­τής έπειτα από όλες αυτές τις αντι­φα­τι­κές εκτι­μή­σεις;» ανα­ρω­τιέ­ται ευλόγως ο Τομ Ράνταλ του Bloomberg. Και παρα­θέ­τει έρευνα που διε­ξή­γαγε το αμε­ρι­κα­νικό πρα­κτο­ρείο ειδή­σεων μεταξύ 86 επι­φα­νών επεν­δυ­τι­κών συμ­βού­λων, η οποία κατα­λή­γει στο συμπέ­ρα­σμα ότι το 2015 η μέση τιμή του αργού μπορεί να κυμαν­θεί από τα 35 ως τα 80 δολάρια το βαρέλι.

«Και αυτό το εύρος δια­κύ­μαν­σης όμως είναι πολύ μεγάλο» δια­πι­στώ­νει ο Ράνταλ.

Το ΒΗΜΑ