Χρονιά ρεκόρ για συγχωνεύσεις και εξαγορές το 2015

Στην ημε­ρή­σια διάταξη των διοι­κη­τι­κών συμ­βου­λίων των επι­χει­ρή­σεων βρί­σκο­νται ξανά, ως ανα­πτυ­ξιακή επιλογή, οι Συγ­χω­νεύ­σεις & Εξα­γο­ρές (Σ&Ε), σύμφωνα με τη 12η έκδοση της έρευνας της ΕΥ, Global Confidence Barometer.

Συγκε­κρι­μένα, το 2015 ενδέ­χε­ται να κατα­γρα­φεί η μεγα­λύ­τερη μέχρι σήμερα αξία συμ­φω­νιών καθώς η ανά­καμψη των συγ­χω­νεύ­σεων και εξα­γο­ρών (Σ&Ε) επι­τα­χύν­θηκε περαι­τέρω κατά το πρώτο εξάμηνο του 2015.

Η αξία των συμ­φω­νιών που ολο­κλη­ρώ­θη­καν κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2015 (2,27 δισ. δολ.) είναι η δεύτερη υψη­λό­τερη που έχει κατα­γρα­φεί σε εξα­μη­νιαία βάση, οριακά μικρό­τερη από το ιστο­ρικά υψη­λό­τερο επίπεδο των 2,59 δισ. δολ. του πρώτου εξα­μή­νου του 2007. Η αύξηση κατά 37% της αξίας των συμ­φω­νιών, ενι­σχύ­θηκε από το μεγάλο αριθμό μεγάλων συμ­φω­νιών (megadeals) που πραγ­μα­το­ποι­ή­θη­καν. Οι 31 συμ­φω­νίες με αξία μεγα­λύ­τερη των 10 δισ. δολ. απο­τε­λούν νέο ρεκόρ πρώτου εξα­μή­νου, ξεπερ­νώ­ντας τις 27 συμ­φω­νίες που είχαν υπο­γρα­φεί κατά το πρώτο εξάμηνο του 2007.

Τα ρεκόρ συνε­χί­ζο­νται, καθώς η αξία των συμ­φω­νιών που ολο­κλη­ρώ­θη­καν τον Ιούνιο είναι η υψη­λό­τερη που έχει κατα­γρα­φεί για αυτό το μήνα του έτους, και με αυτό το ρυθμό το 2015 ανα­μέ­νε­ται να ξεπε­ρά­σει το 2007, χρονιά ορόσημο στην ιστορία των Σ&Ε.

Οι υψηλές επι­δό­σεις ανα­μέ­νε­ται να συνε­χι­σθούν και το δεύτερο εξάμηνο του 2015, καθώς η κατα­γρα­φό­μενη διάθεση για νέες συμ­φω­νίες βρί­σκε­ται σε υψηλά επίπεδα πεντα­ε­τίας. Συγκε­κρι­μένα, πάνω από το 50% των στε­λε­χών που συμ­με­τεί­χαν στη 12η έκδοση της έρευνας της ΕΥ, Global Confidence Barometer, σκο­πεύ­ουν να συνε­χί­σουν τις εξα­γο­ρές κατά τους επό­με­νους 12 μήνες.

Παρά το γεγονός ότι η παγκό­σμια αγορά Σ&Ε παρα­μέ­νει ισχυρή, σύμφωνα με όλες τις ενδεί­ξεις δεν βρί­σκε­ται σε φάση υπερ­θέρ­μαν­σης. Αν και η συνο­λική αξία των συμ­φω­νιών έφθασε σε επίπεδα ρεκόρ, δεν παρα­τη­ρεί­ται αντί­στοιχη αύξηση του αριθμού των συμ­φω­νιών. Αυτό υπο­δη­λώ­νει υψηλά επίπεδα αυτο­πει­θαρ­χίας κατά την επιλογή των στόχων των εξα­γο­ρών. Οι πολ­λα­πλα­σια­στές συναλ­λα­γών είναι μεν αυξη­μέ­νοι, αλλά δεν πλη­σιά­ζουν τα επίπεδα του 2007, ενώ τα premiums των προ­σφε­ρό­με­νων τιμη­μά­των κινού­νται στα μέσα επίπεδα προη­γού­με­νων κύκλων Σ&Ε.

Άλλοι βασικοί δείκτες επι­βε­βαιώ­νουν ότι ο τρέχων κύκλος δεν έχει εξα­ντλή­σει τα περι­θώ­ριά του: Η συνο­λική αξία των Σ&Ε, ως ποσοστό του παγκό­σμιου ΑΕΠ, κυμαί­νε­ται σε επίπεδα αισθητά χαμη­λό­τερα από προη­γού­με­νες περιό­δους έξαρσης των Σ&Ε.

Για τις επι­χει­ρή­σεις, οι συμ­φω­νίες φαί­νε­ται να μην απο­τε­λούν αυτο­σκοπό. Παρα­κο­λου­θούμε μια πληθώρα συμ­φω­νιών υψηλής αξίας, αλλά παράλ­ληλα και την αύξηση του αριθμού των συμ­φω­νιών που βρί­σκο­νται στη φάση του σχε­δια­σμού, καθώς οι επι­χει­ρή­σεις εξε­τά­ζουν προ­σε­κτικά τις στρα­τη­γι­κές επι­λο­γές τους πριν προ­χω­ρή­σουν.

Οι απο­κλί­νου­σες οικο­νο­μι­κές και νομι­σμα­τι­κές συν­θή­κες ενι­σχύ­ουν τις δια­συ­νο­ρια­κές συμ­φω­νίες

Η συνο­λική αξία των δια­συ­νο­ρια­κών συμ­φω­νιών έφθασε τα 716 δισ. δολ., σημειώ­νο­ντας αύξηση κατά 48% σε σχέση με το ίδιο διά­στημα το 2014. Η χώρα που προ­σέλ­κυσε τις περισ­σό­τε­ρες συμ­φω­νίες ήταν οι ΗΠΑ (184 δισ. δολ.), ενώ ακο­λου­θούν το Ηνωμένο Βασί­λειο (169 δισ. δολ.), η Ελβετία, η Γαλλία και η ηπει­ρω­τική Κίνα στις πέντε πρώτες θέσεις.

Όσον αφορά την συνο­λική αξία ανά χώρα, συμπε­ρι­λαμ­βα­νο­μέ­νων των εγχώ­ριων συμ­φω­νιών, οι ΗΠΑ προη­γού­νται και πάλι με 1,1 τρισ. δολ. (46% της συνο­λι­κής αξίας των συμ­φω­νιών παγκο­σμίως). Ακο­λου­θούν η ηπει­ρω­τική Κίνα (222 δισ. δολ.), το Ηνωμένο Βασί­λειο, το Χονγκ Κονγκ και η Γαλλία. Με τη Νότια Κορέα, την Αυστρα­λία, την Ιαπωνία, την Ελβετία και τον Καναδά να βρί­σκο­νται επίσης μεταξύ των κορυ­φαίων δέκα προ­ο­ρι­σμών, υπάρχει μια ισορ­ρο­πη­μένη κατα­νομή των Σ&Ε σε παγκό­σμιο επίπεδο, καλύ­πτο­ντας τη Βόρεια Αμερική, την Ευρώπη και την Ασία.

Ο τομέας της υγείας ήταν ο πιο δυνα­μι­κός το 2015, με συμ­φω­νίες ύψους 340 δισ. δολ., παρου­σιά­ζο­ντας αύξηση κατά 50% έναντι του 2014, εξαι­τίας κυρίως της ζήτησης για νέα και και­νο­τόμα φάρμακα. Αυξη­μένη κινη­τι­κό­τητα υπήρξε και στον τομέα πετρε­λαίου και φυσικού αερίου, λόγω της μετα­βλη­τό­τη­τας στις τιμές του αργού πετρε­λαίου, με την αξία των συμ­φω­νιών να υπερ­δι­πλα­σιά­ζε­ται, (+136%) φθά­νο­ντας τα 264 δισ. δολ. Η τεχνο­λο­γία (247 δισ. δολ., αύξηση 69%) και οι τηλε­πι­κοι­νω­νίες (211 δισ. δολ., αύξηση 13%) ενι­σχύ­θη­καν επίσης από την αυξα­νό­μενη σύγκλιση των τομέων αυτών που προ­κα­λεί­ται από τις μετα­βαλ­λό­με­νες απαι­τή­σεις των κατα­να­λω­τών. Κινη­τή­ρια δύναμη για πολλές εξα­γο­ρές απο­τε­λεί και η επι­δί­ωξη εισόδου σε εξει­δι­κευ­μέ­νες αγορές, όπως τα «ορφανά φάρμακα» στον τομέα των βιο­ε­πι­στη­μών, καθώς και τα νέα υλικά και η τεχνο­λο­γία στο βιο­μη­χα­νικό τομέα.

enikonomia.gr