ΕΚΤ: «Φρένο» στα επιτόκια μετά από 10 αυξήσεις

Η ΕΚΤ επι­βε­βαί­ωσε τις εκτι­μή­σεις της αγοράς και κράτησε αμε­τά­βλητα τα επι­τό­κια για πρώτη φορά εδώ και πάνω από ένα χρόνο, καθώς έχουν αρχί­ζουν να γίνο­νται ορατές στην οικο­νο­μία οι συνέ­πειες της πρω­το­φα­νούς νομι­σμα­τι­κής σύσφιγ­ξης.

Επειτα από 10 συνε­χό­με­νες επι­το­κια­κές αυξή­σεις, οι κεντρι­κοί τρα­πε­ζί­τες της Ευρω­ζώ­νης απο­φά­σι­σαν στη συνε­δρί­ασή τους που διε­ξή­χθη στην Αθήνα να δια­τη­ρή­σουν το επι­τό­κιο διευ­κό­λυν­σης απο­δο­χής κατα­θέ­σεων στο ύψος του 4%, το επι­τό­κιο των πράξεων κύριας ανα­χρη­μα­το­δό­τη­σης στο 4,5% και το επι­τό­κιο της διευ­κό­λυν­σης οριακής χρη­μα­το­δό­τη­σης στο 4,75%.

Οπως ανα­φέ­ρε­ται στην ανα­κοί­νωση της ΕΚΤ, οι εισερ­χό­με­νες πλη­ρο­φο­ρίες επι­βε­βαιώ­νουν σε γενικές γραμμές τις προη­γού­με­νες αξιο­λο­γή­σεις της για τις μεσο­πρό­θε­σμες προ­ο­πτι­κές του πλη­θω­ρι­σμού. Ο πλη­θω­ρι­σμός ανα­μέ­νε­ται να παρα­μεί­νει ακόμη πολύ υψηλός για πολύ μεγάλο χρονικό διά­στημα, οι δε εγχώ­ριες πιέσεις στις τιμές εξα­κο­λου­θούν να είναι ισχυρές. Ταυ­τό­χρονα, ο πλη­θω­ρι­σμός μειώ­θηκε σημα­ντικά τον Σεπτέμ­βριο, μεταξύ άλλων και λόγω ισχυρών επι­δρά­σεων της βάσης σύγκρι­σης, και οι περισ­σό­τε­ροι δείκτες μέτρη­σης του υπο­κεί­με­νου πλη­θω­ρι­σμού συνέ­χι­σαν να εξα­σθε­νούν. Οι προη­γού­με­νες αυξή­σεις των επι­το­κίων τις οποίες είχε απο­φα­σί­σει το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο εξα­κο­λου­θούν να μετα­δί­δο­νται δυνα­μικά στις συν­θή­κες χρη­μα­το­δό­τη­σης. Αυτό επιδρά ολοένα περισ­σό­τερο ανα­σταλ­τικά στη ζήτηση και επο­μέ­νως συμ­βάλ­λει στην υπο­χώ­ρηση του πλη­θω­ρι­σμού.

Το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο είναι απο­φα­σι­σμένο να δια­σφα­λί­σει ότι ο πλη­θω­ρι­σμός θα επα­νέλ­θει εγκαί­ρως στον μεσο­πρό­θε­σμο στόχο του 2%. Με βάση την τρέ­χουσα αξιο­λό­γησή του, το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο θεωρεί ότι τα βασικά επι­τό­κια της ΕΚΤ βρί­σκο­νται σε επίπεδα τα οποία, αν δια­τη­ρη­θούν για επαρκώς μακρό χρονικό διά­στημα, θα έχουν σημα­ντική συμβολή σε αυτόν τον στόχο. Οι μελ­λο­ντι­κές απο­φά­σεις του Διοι­κη­τι­κού Συμ­βου­λίου θα δια­σφα­λί­σουν ότι τα επι­τό­κια πολι­τι­κής του θα δια­μορ­φω­θούν σε επαρκώς περιο­ρι­στικά επίπεδα για όσο χρονικό διά­στημα κρί­νε­ται απα­ραί­τητο.

Το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο θα συνε­χί­σει να ακο­λου­θεί μια προ­σέγ­γιση που εξαρ­τά­ται από τα στοι­χεία για τον καθο­ρι­σμό του κατάλ­λη­λου επι­πέ­δου και της κατάλ­λη­λης διάρ­κειας της περιο­ρι­στι­κής νομι­σμα­τι­κής πολι­τι­κής. Συγκε­κρι­μένα, οι απο­φά­σεις του Διοι­κη­τι­κού Συμ­βου­λίου για τα επι­τό­κια θα βασί­ζο­νται στην αξιο­λό­γηση που διε­νερ­γεί όσον αφορά τις προ­ο­πτι­κές για τον πλη­θω­ρι­σμό υπό το πρίσμα των εισερ­χό­με­νων οικο­νο­μι­κών και χρη­μα­το­πι­στω­τι­κών στοι­χείων, τη δυνα­μική του υπο­κεί­με­νου πλη­θω­ρι­σμού και την ένταση με την οποία μετα­δί­δε­ται η νομι­σμα­τική πολι­τική.

Βασικά επι­τό­κια της ΕΚΤ

Το επι­τό­κιο των πράξεων κύριας ανα­χρη­μα­το­δό­τη­σης καθώς και τα επι­τό­κια της διευ­κό­λυν­σης οριακής χρη­μα­το­δό­τη­σης και της διευ­κό­λυν­σης απο­δο­χής κατα­θέ­σεων θα παρα­μεί­νουν αμε­τά­βλητα σε 4,50%, 4,75% και 4,00% αντι­στοί­χως.

Πρό­γραμμα αγοράς στοι­χείων ενερ­γη­τι­κού (APP) και έκτακτο πρό­γραμμα αγοράς στοι­χείων ενερ­γη­τι­κού λόγω παν­δη­μίας (PEPP)

Το χαρ­το­φυ­λά­κιο APP μειώ­νε­ται με μετρη­μένο και προ­βλέ­ψιμο ρυθμό, καθώς το Ευρω­σύ­στημα δεν επα­νε­πεν­δύει πλέον τα ποσά κεφα­λαίου από την εξό­φληση τίτλων κατά τη λήξη τους.

Σε ό,τι αφορά το πρό­γραμμα PEPP, το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο σκο­πεύει να επα­νε­πεν­δύει τα ποσά κεφα­λαίου από την εξό­φληση τίτλων που απο­κτή­θη­καν στο πλαίσιο του προ­γράμ­μα­τος κατά τη λήξη τους του­λά­χι­στον μέχρι το τέλος του 2024. Σε κάθε περί­πτωση, η μελ­λο­ντική στα­διακή μείωση (roll-off) του χαρ­το­φυ­λα­κίου PEPP θα ρυθ­μι­σθεί κατά τρόπο ώστε να απο­φευ­χθούν παρεμ­βο­λές στην ενδε­δειγ­μένη κατεύ­θυνση της νομι­σμα­τι­κής πολι­τι­κής.

Το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο θα συνε­χί­σει να εφαρ­μό­ζει ευε­λι­ξία στις επα­νε­πεν­δύ­σεις ποσών από την εξό­φληση τίτλων του χαρ­το­φυ­λα­κίου PEPP καθώς φθάνουν στη λήξη τους, με σκοπό να αντι­με­τω­πί­ζο­νται οι κίν­δυ­νοι για τον μηχα­νι­σμό μετά­δο­σης της νομι­σμα­τι­κής πολι­τι­κής που σχε­τί­ζο­νται με την παν­δη­μία.

Πράξεις ανα­χρη­μα­το­δό­τη­σης

Καθώς οι τρά­πε­ζες απο­πλη­ρώ­νουν τα ποσά που δανεί­στη­καν στο πλαίσιο των στο­χευ­μέ­νων πράξεων πιο μακρο­πρό­θε­σμης ανα­χρη­μα­το­δό­τη­σης, το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο θα αξιο­λο­γεί τακτικά το πώς οι στο­χευ­μέ­νες πράξεις χρη­μα­το­δό­τη­σης και η συνε­χι­ζό­μενη απο­πλη­ρωμή τους συνει­σφέ­ρουν στην κατεύ­θυνση της νομι­σμα­τι­κής πολι­τι­κής του.

Το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο είναι έτοιμο να προ­σαρ­μό­σει όλα τα μέσα που έχει στη διάθεσή του εντός των ορίων της εντολής που του έχει ανα­τε­θεί, προ­κει­μέ­νου να δια­σφα­λί­σει ότι ο πλη­θω­ρι­σμός θα επα­νέλ­θει στον στόχο του 2% μεσο­πρό­θε­σμα και να δια­φυ­λά­ξει την ομαλή λει­τουρ­γία του μηχα­νι­σμού μετά­δο­σης της νομι­σμα­τι­κής πολι­τι­κής. Επι­πλέον, το μέσο για την προ­στα­σία της μετά­δο­σης (Transmission Protection Instrument – TPI) είναι δια­θέ­σιμο για να αντι­σταθ­μί­ζει ανε­πι­θύ­μη­τες, άτακτες εξε­λί­ξεις στην αγορά που θέτουν σοβαρή απειλή για τη μετά­δοση της νομι­σμα­τι­κής πολι­τι­κής σε όλες τις χώρες της ζώνης του ευρώ, επι­τρέ­πο­ντας έτσι στο Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο να εκπλη­ρώ­νει πιο απο­τε­λε­σμα­τικά την απο­στολή του για στα­θε­ρό­τητα των τιμών.

Πηγή moneyreview.gr