Τα «δώρα» που υπόσχονται οι δανειστές για την εφαρμογή σκληρών μέτρων

Διάσωση με «μαστί­γιο και καρότο» προ­σφέ­ρουν οι δανει­στές για το πρώτο τρίμηνο του 2016 στην Κυβέρ­νηση αφού θα πρέπει να αντέξει την εφαρ­μογή όλων των σκληρών μέτρων που υπέ­γραψε μέσω του τρίτου μνη­μο­νίου για να ανα­μέ­νει στην συνέ­χεια τα «δώρα» που υπό­σχο­νται οι ευρω­παίοι εταίροι μας.

Η οδυνηρή επι­τυ­χία της ανα­κε­φα­λαιο­ποί­η­σης των ελλη­νι­κών τρα­πε­ζών και οι μικρό­τε­ρες του ανα­με­νο­μέ­νου κεφα­λαια­κές ανάγκες από τον «δημόσιο τομέα» έφερε κάποια πρώτα χαμό­γελα στον πρόεδρο του Eurorgroup κ. Γερούν Νταϊ­σελ­μπλούμ ο οποίος μιλώ­ντας στο Ολλαν­δικό κοι­νο­βού­λιο ότι η Ελλάδα θα χρεια­στεί τελικά όχι περισ­σό­τερα από 70 δις ευρώ αντί του αρχικού υπο­λο­γι­σμού για 86 δις ευρώ.

Δεν παρέ­λειψε πάντως να πει ότι η Ελλάδα έχει ακόμη πολλά να κάνει για να στα­θε­ρο­ποι­ή­σει την οικο­νο­μία της υπεν­θυ­μί­ζο­ντας ότι μέχρι και την επόμενη Παρα­σκευή θα πρέπει να ψηφι­στεί το επόμενο εφαρ­μο­στικό νομο­σχέ­διο για τα προ­α­παι­τού­μενα του Δεκεμ­βρίου.

Η Ελλάδα εκτός από στα­θε­ρό­τητα θα κερ­δί­σει επίσης:

Σε βρα­χυ­πρό­θε­σμη βάση και όσο υλο­ποιεί τα μνη­μο­νιακά μέτρα έχει εξα­σφα­λι­σμένη την κάλυψη των χρη­μα­το­δο­τι­κών της αναγκών από το δάνειο του ESM μέχρι και το 2018.

Μετά την επίσημη ολο­κλή­ρωση της δια­δι­κα­σίας των τεσ­σά­ρων μεγα­λύ­τε­ρων τρα­πε­ζών και ανάλογα με τον βαθμό υλο­ποί­ηση του προ­γράμ­μα­τος είναι πιθανό να δεί τον Ιανουά­ριο να επα­νέρ­χε­ται από την ΕΚΤ η παρέκ­κλιση (waiver) για την Ελλάδα και τα ομόλογα να γίνο­νται και πάλι δεκτά ως ενέχυρα για το δανει­σμό των ελλη­νι­κών τρα­πε­ζών.

Με άλλα λόγια οι ελλη­νι­κές Τρά­πε­ζες θα στα­μα­τή­σουν να δανεί­ζο­νται από τον ELA με επι­τό­κιο 1,5% και θα αρχί­σουν να δανεί­ζο­νται απευ­θείας από την ΕΚΤ με επι­τό­κιο 0,05%. Ο φθηνός δανει­σμός είναι το πρώτο βήμα μαζί με την επι­στροφή των κατα­θέ­σεων για την στα­διακή απο­κα­τά­σταση της ρευ­στό­τη­τας στην πραγ­μα­τική οικο­νο­μία.

Αν έχει θετική αξιο­λό­γηση τον Φεβρουά­ριο θα μπορεί να απαι­τή­σει το άνοιγμα της συζή­τη­σης για το ελλη­νικό χρέος.

Μια συμ­φω­νία που θα εξο­μα­λύ­νει το βουνό χρέους που θα πρέπει να ξεπλη­ρώ­σει η Ελλάδα από το 2022 και μετά και θα εξα­σφα­λί­ζει την άνετη ετήσια χρη­μα­το­δό­τηση των υπο­χρε­ώ­σεων θεω­ρεί­ται ότι θα εξο­μα­λύ­νει ορι­στικά πλέον την καμπύλη των απο­δό­σεων των ελλη­νι­κών ομο­λό­γων.

Βεβαίως η Ελλάδα θα πρέπει μαζί με την λύση για το χρέος θα πρέπει να απο­δε­χθεί και μια αυξη­μένη επο­πτεία των δημο­σιο­νο­μι­κών της από τους δανει­στές οι οποίοι θέλουν να δια­σφα­λί­σουν ότι δεν θα χρεια­στεί να κάνουν και τέταρτο πρό­γραμμα διά­σω­σης μετά από 2 χρόνια όπως συνέβη το 2010 και το 2012.

Η τελευ­ταία παροχή θα έρθει μέσα στην άνοιξη και θα αφορά την ένταξη της Ελλάδας στο πρό­γραμμα αγοράς ομο­λό­γων της ΕΚΤ.

Το όφελος για την πραγ­μα­τική οικο­νο­μία θα είναι σχετικά μικρό αφού η ρευ­στό­τητα που θα εξα­σφα­λι­στεί δεν θα ξεπερνά τα 7 – 8 δις ευρώ για όλο τον επόμενο χρόνο.

Παρόλα αυτά και μόνο η ένταξη εκτι­μά­ται ότι θα μειώσει τις απο­δό­σεις των ελλη­νι­κών ομο­λό­γων στα επίπεδα του 3-4% ανοί­γο­ντας την πόρτα για την επι­στροφή στον δανει­σμό από τις αγορές.

Αυτό έχει κατά νου και ο υπουρ­γός οικο­νο­μι­κών κ. Ευκλεί­δης Τσα­κα­λώ­τος ο οποίος σε κάθε δημόσια τοπο­θέ­τησή του τον τελευ­ταίο καιρό επι­μέ­νει να επα­να­λαμ­βά­νει την θέση του ότι η Ελλάδα μπορεί να επι­στρέ­ψει στις αγορές το δεύτερο εξάμηνο του χρόνου.

enikomomia.gr