“Εμβόλιο” ρευστότητας από κράτος και μετόχους για την Aegean

Η συμ­με­τοχή των μετόχων απο­τε­λεί ανα­πό­σπα­στο τμήμα του σχεδίου κρα­τι­κής στήριξης-κεφαλαιακής ενί­σχυ­σης της Aegean, το οποίο βρί­σκε­ται στη δια­δι­κα­σία της αξιο­λό­γη­σης με στόχο την εξα­σφά­λιση έγκρι­σης από τις αρμό­διες αρχές της Κομι­σιόν. Όπως ανα­φέ­ρουν οι πλη­ρο­φο­ρίες, το “εμβόλιο” ρευ­στό­τη­τας που σχε­διά­ζε­ται για την εγχώρια αερο­πο­ρική εται­ρεία, της οποίας η ετήσια συνει­σφορά στην οικο­νο­μία τοπο­θε­τεί­ται σε 400 εκατ. ευρώ, έχει δύο χαρα­κτη­ρι­στικά που δεν συνα­ντώ­νται σε αντί­στοι­χες περι­πτώ­σεις κρα­τι­κής στή­ρι­ξης ευρω­παϊ­κών αερο­με­τα­φο­ρέων.

Πρώτον, η συνο­λική αξία του “πακέτου” ενί­σχυ­σης εκτι­μά­ται ότι θα δια­μορ­φω­θεί στα 120 εκατ. ευρώ, ποσό πολύ χαμη­λό­τερο, συγκρι­τικά με τη στήριξη, αξίας άνω των 32 δισ. ευρώ, που έχουν λάβει ή έχει δρο­μο­λο­γη­θεί να λάβουν, έως σήμερα, αθροι­στικά οι αερο­με­τα­φο­ρείς στην Ε.Ε.

Δεύ­τε­ρον, επι­πρό­σθετα κεφά­λαια της τάξεως των 60 εκατ. ευρώ θα προ­έλ­θουν από τους μετό­χους της Aegean. Ως εκ τούτου, ανα­πό­σπα­στο “προ­σάρ­τημα” της σχε­δια­ζό­με­νης κρα­τι­κής απο­ζη­μί­ω­σης προς την αερο­πο­ρική θα είναι η πραγ­μα­το­ποί­ηση Αύξησης Μετο­χι­κού Κεφα­λαίου της τάξεως των 60 εκατ. ευρώ (αν κι εφόσον η “βοήθεια” ανέλθει σε 120 εκατ. ευρώ) που θα καλυ­φθεί από τους μετό­χους της αερο­πο­ρι­κής.

Από την πλευρά του, το ελλη­νικό Δημόσιο εκτι­μά­ται ότι θα λάβει δικαιώ­ματα προ­αί­ρε­σης για μετοχές της Aegean που θα ασκήσει σε συγκε­κρι­μένο χρονικό διά­στημα. Δεδο­μέ­νου ότι από τον περα­σμένο Μάρτιο, οπότε η παν­δη­μία εκδη­λώ­θηκε στην Ελλάδα, η πτώση των αφίξεων έχει αγγίξει το 95%, οδη­γώ­ντας σε υψηλές ζημιές την αερο­πο­ρική, η κρατική βοήθεια απο­τε­λεί ένα μικρό μόνο τμήμα των απω­λειών της.

Είναι ενδει­κτικό ότι κατά τους εννέα μήνες του 2020, η απώλεια ρευ­στό­τη­τας (cash burnout) της Aegean δια­μορ­φώ­θηκε σε 160 εκατ. ευρώ, από τα οποία 65 εκατ. ευρώ αντι­στοι­χούν στο δεύτερο τρίμηνο της φετινής χρονιάς. Κατά το πρώτο εξάμηνο, οι επι­βά­τες που δια­κί­νησε η Aegean, στο εσω­τε­ρικό της χώρας, δεν ξεπέ­ρα­σαν τους 1,22 εκατ., αριθμός που είναι χαμη­λό­τε­ρος σε ποσοστό 55,7%, συγκρι­τικά με το αντί­στοιχο εξάμηνο του 2019.

Για να αντι­με­τω­πί­σει, ως ένα βαθμό, το “cash burnout”, η αερο­πο­ρική έχει κάνει χρήση του Ταμείου Εγγυο­δο­σίας Επι­χει­ρή­σεων COVID-19, έχοντας υπο­γρά­ψει ενδει­κτικό σύμφωνο όρων (Indicative Term Sheet) με τις τέσ­σε­ρις ελλη­νι­κές συστη­μι­κές τρά­πε­ζες για τη χορή­γηση, πεντα­ε­τούς διάρ­κειας, oμολογιακού δανείου 150 εκατ. ευρώ.  Κι έχει, ακόμη, αντλή­σει 92 εκατ. ευρώ από κοι­νο­πρα­κτικό δάνειο σε μορφή ανα­κυ­κλού­με­νης πίστω­σης ύψους 120 εκατ. ευρώ, που λήγει σε περίπου δύο χρόνια και απο­τε­λεί την μετα­τροπή υπάρ­χου­σας γραμμής κεφα­λαίου κίνησης.

Από το “κάδρο” της κρα­τι­κής βοή­θειας των αερο­με­τα­φο­ρών δεν θα μπο­ρού­σαν να απου­σιά­σουν οι αερο­λι­μέ­νες, για τους οποίους εκτι­μά­ται ως πιθανή η παροχή κρα­τι­κής ενί­σχυ­σης, δεδο­μέ­νου ότι τα μεγέθη τους έχουν κατα­γρά­ψει ελεύ­θερη πτώση.

Στο “Ελ. Βενι­ζέ­λος”, κατά την περίοδο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου, η κίνηση του αερο­δρο­μίου δια­μορ­φώ­θηκε στο επίπεδο των 7,6 εκατ. επι­βα­τών, σημειώ­νο­ντας πτώση της τάξης του 66% σε σχέση την αντί­στοιχη περίοδο του 2019. Η διεθνής κίνηση μειώ­θηκε κατά 69,3%, ενώ οι επι­βά­τες εσω­τε­ρι­κού παρου­σί­α­σαν πτώση της τάξης του 58,4%.

Στα 14 περι­φε­ρειακά αερο­δρό­μια, η κίνηση για το 10μηνο του 2020, υπο­χώ­ρησε κατά 70,8%, σε  8.395.136 επι­βά­τες, έναντι 28.726.660 το αντί­στοιχο διά­στημα του 2019. Κατά την ίδια περίοδο, η κίνηση εσω­τε­ρι­κού μειώ­θηκε 59,2% και η διεθνής 73,9%.

Πηγή : capital.gr

Του Δημήτρη Δελε­βέ­γκου