Ξενοδοχεία: Γιατί βαριά πορτοφόλια επενδύουν στον κλάδο της φιλοξενίας

Τα βαριά ιδιω­τι­κά πορ­το­φό­λια στρά­φη­καν στο πρώτο εξά­μη­νο του 2025 στην αγορά ξε­νο­δο­χεί­ων, καθώς –όπως εκτι­μούν οι ανα­λυ­τές– οι ιδιώ­τες υψη­λής κα­θα­ρής θέσης (High-Net-Worth Individuals) επέν­δυ­σαν σε εναλ­λα­κτι­κά πε­ριου­σια­κά στοι­χεία, ανα­ζη­τώ­ντας υψη­λό­τε­ρες απο­δό­σεις, ενώ η αν­θε­κτι­κό­τη­τα των ξε­νο­δο­χεί­ων μετά την παν­δη­μία τα κα­τέ­στη­σε μια βα­σι­κή επι­λο­γή.

Τα ξε­νο­δο­χεία θε­ω­ρού­νταν πα­ρα­δο­σια­κά μια εξει­δι­κευ­μέ­νη επεν­δυ­τι­κή αγορά, όπου απαι­τού­νταν χρό­νος και τε­χνο­γνω­σία του κλά­δου για την επί­τευ­ξη απο­δό­σε­ων, γε­γο­νός που απο­θάρ­ρυ­νε συχνά τους HNWI από την εί­σο­δό τους στον κλάδο.

Πα­ρό­λα αυτά, το ισχυ­ρό δυ­να­μι­κό τους στην αντι­στάθ­μι­ση του πλη­θω­ρι­σμού, η δια­φο­ρο­ποί­η­ση και η υπε­ρα­ξία ακι­νή­των, σε συν­δυα­σμό με την αυ­ξα­νό­με­νη εξει­δι­κευ­μέ­νη δια­χεί­ρι­ση της λει­τουρ­γί­ας και των πε­ριου­σια­κών στοι­χεί­ων, πεί­θουν όλο και πε­ρισ­σό­τε­ρους εύ­πο­ρους επεν­δυ­τές να εξε­τά­ζουν τα ξε­νο­δο­χεία πα­ράλ­λη­λα με άλλες άμε­σες επεν­δύ­σεις σε ακί­νη­τα, σύμ­φω­να με την HVS.

 Η επεν­δυ­τι­κή συ­μπε­ρι­φο­ρά

Στην ανά­λυ­σή της με τίτλο «H1 2025 European Hotel Transactions», η HVS εξε­τά­ζει την επεν­δυ­τι­κή συ­μπε­ρι­φο­ρά των επι­μέ­ρους κα­τη­γο­ριών κε­φα­λαί­ων και ει­δι­κό­τε­ρα των HNWI (Ιδιώ­τες Υψη­λής Κα­θα­ρής Θέσης – High-Net-Worth Individuals), Private Equity (Ιδιω­τι­κά Κε­φά­λαια), Hotel Owners (Ιδιο­κτή­τες Ξε­νο­δο­χεί­ων), Hotel Investment Companies (Εται­ρεί­ες Επεν­δύ­σε­ων σε Ξε­νο­δο­χεία), Real Estate Investment Companies (Εται­ρεί­ες Επεν­δύ­σε­ων σε Ακί­νη­τα), Real Estate Investment Trusts (Επεν­δυ­τι­κά Κε­φά­λαια Ακι­νή­των – REITs) και Institutional Investors (Θε­σμι­κοί Επεν­δυ­τές).

Οι με­γα­λύ­τε­ροι κα­θα­ροί αγο­ρα­στές (αγο­ρές μείον πω­λή­σεις) στο πρώτο εξά­μη­νο ήταν οι Ιδιώ­τες Υψη­λής Κα­θα­ρής Θέσης (High-Net-Worth Individuals), με κα­θα­ρό θε­τι­κό ισο­ζύ­γιο €967 εκατ., και οι Εται­ρεί­ες Επεν­δύ­σε­ων Ακι­νή­των (€298 εκατ.).

Αντι­θέ­τως, οι Θε­σμι­κοί Επεν­δυ­τές εμ­φα­νί­στη­καν κα­θα­ροί πω­λη­τές με €424 εκατ., όπως και οι Εται­ρεί­ες Επεν­δυ­τι­κών Ακι­νή­των (Real Estate Investment Trusts, REITs) με €242 εκατ.

Οι HNWI πέ­ρα­σαν τα τε­λευ­ταία έξι χρό­νια από την τρίτη μι­κρό­τε­ρη κα­τη­γο­ρία κα­θα­ρών αγο­ρα­στών με­τα­ξύ όλων των επεν­δυ­τών στον ξε­νο­δο­χεια­κό τομέα, στην πρώτη θέση το πρώτο εξά­μη­νο του 2025.

Αντι­κα­το­πτρί­ζο­ντας τη με­γα­λύ­τε­ρη διά­θε­ση για επεν­δύ­σεις σε πο­λυ­τε­λή ξε­νο­δο­χεία που πα­ρα­τη­ρή­θη­κε το πε­ρα­σμέ­νο έτος, οι HNWI επέν­δυ­σαν κυ­ρί­ως σε ξε­νο­δο­χεία ανώ­τε­ρης κα­τη­γο­ρί­ας και πο­λυ­τε­λεί­ας, κα­τα­γρά­φο­ντας τη με­γα­λύ­τε­ρη μέση τιμή ανά δω­μά­τιο στις εξα­γο­ρές (€581.000 ανά δω­μά­τιο, ένα­ντι μέσου όρου €228.000).

O «Αστέ­ρας» στις με­γά­λες εξα­γο­ρές

H HVS πε­ρι­λαμ­βά­νει ως ση­μα­ντι­κές εξα­γο­ρές των HNWI το πρώτο εξά­μη­νο:

την εξα­γο­ρά με­ρι­δί­ου 20% της Firmdale Hotels από τον Σου­η­δό επι­χει­ρη­μα­τία φαρ­μά­κων Lennart Perlhagen, ένα­ντι πε­ρί­που £300 εκατ. (€364 εκατ.),

την εξα­γο­ρά του υπό­λοι­που 67% του Four Seasons Astir Palace Hotel Athens από τον Έλ­λη­να εφο­πλι­στή Γιώρ­γο Προ­κο­πί­ου (λί­γους μήνες μετά την από­κτη­ση του αρ­χι­κού 33%),

και την εξα­γο­ρά του πε­ντά­στε­ρου Alpina Gstaad στην Ελ­βε­τία από ανώ­νυ­μο Αμε­ρι­κα­νό επεν­δυ­τή, ένα­ντι πε­ρί­που €210 εκατ.

Στα 10,4 δισ. ευρώ οι συ­ναλ­λα­γές στα ξε­νο­δο­χεία

Συ­νο­λι­κά, το πρώτο εξά­μη­νο του 2025 η δρα­στη­ριό­τη­τα συ­ναλ­λα­γών στα ξε­νο­δο­χεία της Ευ­ρώ­πης πα­ρέ­μει­νε σε υψηλά επί­πε­δα, ελα­φρώς χα­μη­λό­τε­ρα από το 2024 για την ίδια πε­ρί­ο­δο, αλλά με συ­νο­λι­κό ύψος €10,4 δισ., πάνω από τον μέσο όρο της τε­λευ­ταί­ας δε­κα­ε­τί­ας (€8,5 δισ.). Οι συ­ναλ­λα­γές με­μο­νω­μέ­νων πε­ριου­σια­κών στοι­χεί­ων βρέ­θη­καν στο επί­κε­ντρο του επεν­δυ­τι­κού το­πί­ου στο Α΄ εξά­μη­νο του 2025, με τον συ­νο­λι­κό όγκο τους να αυ­ξά­νε­ται κατά 21% σε ετή­σια βάση, στα €7,1 δισ.

Ση­μα­ντι­κές συ­ναλ­λα­γές πε­ρι­λάμ­βα­ναν, την πώ­λη­ση του Mare Nostrum Resort με 1.037 δω­μά­τια στην Τε­νε­ρί­φη, που απο­κτή­θη­κε από τη Spring Hotel Group ένα­ντι €430 εκατ. από τη Brookfield AM, καθώς και την εξα­γο­ρά του υπο­λοί­που με­ρι­δί­ου του Four Seasons Astir Palace Hotel Athens από τον Γιώρ­γο Προ­κο­πί­ου από την AGC Equity Partners.

Ένας από τους πα­ρά­γο­ντες πίσω από την άνοδο των συ­ναλ­λα­γών με­μο­νω­μέ­νων ακι­νή­των είναι η αυ­ξα­νό­με­νη ση­μα­σία των ξε­νο­δο­χεί­ων ως επεν­δυ­τι­κής κα­τη­γο­ρί­ας.

Πτω­τι­κά οι συ­ναλ­λα­γές στα χαρ­το­φυ­λά­κια

Αντί­θε­τα, μετά την εκτί­να­ξη του Α΄ε­ξα­μή­νου 2024, η δρα­στη­ριό­τη­τα χαρ­το­φυ­λα­κί­ων υπο­χώ­ρη­σε το Α΄ εξά­μη­νο του 2025, μειω­μέ­νη κατά 30% στα €3,3 δισ.

Με τον ίδιο αριθ­μό συ­ναλ­λα­γών (24) όπως και το 2024, τα χαρ­το­φυ­λά­κια πε­ρι­λάμ­βα­ναν κατά μέσο όρο λι­γό­τε­ρα ξε­νο­δο­χεία (6,1 ανά χαρ­το­φυ­λά­κιο ένα­ντι 7,8 το 2024) και λι­γό­τε­ρα δω­μά­τια (807 ένα­ντι 973).

Ση­μα­ντι­κές συ­ναλ­λα­γές χαρ­το­φυ­λα­κί­ων ήταν:

η εξα­γο­ρά 28 ξε­νο­δο­χεί­ων στις Σκαν­δι­να­βι­κές χώρες από την CapMan Real Estate από τη Midstar Fastigheter AB,

η εξα­γο­ρά με­ρι­δί­ου 20% στην Firmdale Hotels από τον Σου­η­δό επι­χει­ρη­μα­τία Lennart Perlhagen (Φε­βρουά­ριος),

και η εξα­γο­ρά των Generator Hostels από τη Brookfield AM ένα­ντι €776 εκατ. (Μάιος).

Πε­ρισ­σό­τε­ρο από το ήμισυ του συ­νο­λι­κού όγκου συ­ναλ­λα­γών συ­γκε­ντρώ­θη­κε σε τέσ­σε­ρις χώρες: Ισπα­νία (17%), Ηνω­μέ­νο Βα­σί­λειο (16%), Γαλ­λία (12%) και Γερ­μα­νία (11%).

Η Ελ­λά­δα βρέ­θη­κε στην έκτη θέση της σχε­τι­κής κα­τά­τα­ξης με συ­νο­λι­κή αξία συ­ναλ­λα­γών €597 εκατ. (με­ρί­διο 6%), που αφο­ρού­σαν την εξα­γο­ρά τεσ­σά­ρων ξε­νο­δο­χεί­ων.

Εκτι­μά­ται ότι πρό­κει­ται για την εξα­γο­ρά του υπο­λοί­που πο­σο­στού του Astir Palace από τον κ. Προ­κο­πί­ου και την αγορά τριών ξε­νο­δο­χεί­ων στην Κασ­σάν­δρα Χαλ­κι­δι­κής (Athos Palace, Pallini Beach, Theophano Imperial) από τον όμιλο Sani/Ikos, μέσω της Goldman Sachs Asset Management. Ο όμι­λος σχε­διά­ζει να τα με­τα­τρέ­ψει σε Ikos Kassandra, με επέν­δυ­ση €400 εκατ.

Το Λον­δί­νο δια­τή­ρη­σε τον τίτλο της πιο ενερ­γής πόλης στο πρώτο εξά­μη­νο (€827 εκατ.), πολύ μπρο­στά από το Πα­ρί­σι (€537 εκατ.) και το Βε­ρο­λί­νο (€459 εκατ.).

Πηγή: ot.gr