Σε κινούμενη άμμο οι μισές υπερχρεωμένες επιχειρήσεις

Από τη Νένα Μαλ­λιάρα

Σε κινού­μενη άμμο βρί­σκε­ται μία στις δύο προ­βλη­μα­τι­κές υπερ­χρε­ω­μέ­νες επι­χει­ρή­σεις, με αμφί­βολη την επι­βί­ωσή της, καθώς φαί­νε­ται να απο­τυγ­χά­νει στα “τεστ βιω­σι­μό­τη­τας” των τρα­πε­ζών.

Καθώς προ­χω­ρούν οι ανα­διαρ­θρώ­σεις των “κόκ­κι­νων” επι­χει­ρη­μα­τι­κών χαρ­το­φυ­λα­κίων των τρα­πε­ζών, στο πλαίσιο των στόχων μείωσης των μη εξυ­πη­ρε­τού­με­νων ανοιγ­μά­των, οι τρά­πε­ζες δια­πι­στώ­νουν ότι το 45% των επι­χει­ρη­μα­τι­κών χορη­γή­σεών τους είναι προ­βλη­μα­τικό. Από τις προ­βλη­μα­τι­κές αυτές επι­χει­ρή­σεις, οι τρά­πε­ζες εκτι­μούν ότι θα μπο­ρούσε να κατα­στεί βιώσιμο και να δια­σω­θεί κατόπιν ανα­διαρ­θρώ­σεων το 20%, ενώ το υπό­λοιπο 25% των υπερ­χρε­ω­μέ­νων επι­χει­ρή­σεων δεν έχει σωτηρία. Στην πράξη δηλαδή, μία στις δύο προ­βλη­μα­τι­κές επι­χει­ρή­σεις δεν έχει ελπίδα διά­σω­σης και οδη­γεί­ται νομο­τε­λειακά σε πτώ­χευση.

Στον αντί­ποδα, το 55% των επι­χει­ρή­σεων κρί­νε­ται υγιές από τις τρά­πε­ζες, με το 25% να κατη­γο­ριο­ποιεί­ται ως άκρως υγιές και το υπό­λοιπο 30% να παρου­σιά­ζει “δια­βαθ­μί­σεις υγείας”. Η συνο­λική αυτή κατη­γο­ριο­ποί­ηση ορίζει το πλαίσιο στο οποίο θα κινη­θούν προ­σε­χώς οι τρά­πε­ζες και προ­δια­γρά­φει το τοπίο των αλλαγών στον επι­χει­ρη­μα­τικό χάρτη μέσα στην επόμενη διετία.

Πιέσεις και αντί­βαρα

Όπως ανα­φέ­ρουν τρα­πε­ζί­τες στο “Κεφά­λαιο”, οι πιέσεις που ασκού­νται από τον SSM για τη μείωση των μη εξυ­πη­ρε­τού­με­νων ανοιγ­μά­των σε συντο­μό­τερο ενα­πο­μεί­να­ντα χρόνο μέχρι τα τέλη του 2019 είναι τέτοιες, που σε ορι­σμέ­νες περι­πτώ­σεις θα οδη­γή­σουν τις τρά­πε­ζες ακόμα και σε κινή­σεις αντί­θε­τες προς το συμ­φέ­ρον τους για την ανά­κτηση οφειλών. Αυτό σημαί­νει ότι δεν απο­κλεί­ε­ται, αντί να συνε­χί­σουν τον “ορό” της χρη­μα­το­δό­τη­σης σε παρα­παί­ου­σες επι­χει­ρή­σεις, οι τρά­πε­ζες να οδη­γή­σουν περισ­σό­τε­ρες εται­ρείες στην ειδική δια­χεί­ριση ή και στην εκκα­θά­ριση. Έτσι, μπορεί κατά το προ­σε­χές διά­στημα το κύριο “εργα­λείο” των τρα­πε­ζών για τον χει­ρι­σμό των “κόκ­κι­νων” επι­χει­ρη­μα­τι­κών δανείων να μην είναι ο εξω­δι­κα­στι­κός μηχα­νι­σμός, αλλά το άρθρο 68 του νόμου 4307/14 που προ­βλέ­πει αίτηση των πιστω­τών για την υπαγωγή της επι­χεί­ρη­σης στην έκτακτη δια­δι­κα­σία ειδικής δια­χεί­ρι­σης.

Επί­ση­μαί­νε­ται ότι οι τρά­πε­ζες πρέπει να μειώ­σουν τα “κόκκινα” δάνεια κατά 40 δισ. ευρώ μέχρι τα τέλη του 2019, στα 66,7 δισ. ευρώ, από 106,9 δισ. ευρώ τον Ιούνιο του 2016. Η μείωση αυτή πρέπει να προ­έλ­θει κατά ποσοστό 58% από το “ξεκα­θά­ρι­σμα” στα επι­χει­ρη­μα­τικά δάνεια. Στο ποσοστό του 58%, η συμβολή των μεγάλων επι­χει­ρή­σεων ανέρ­χε­ται σε 16%, των μικρο­με­σαίων επι­χει­ρή­σεων σε 26%, των μικρών σε 15% και των ναυ­τι­λια­κών σε 1%.

Οι κινή­σεις των τρα­πε­ζών για το “ξεκα­θά­ρι­σμα” των επι­χει­ρη­μα­τι­κών χαρ­το­φυ­λα­κίων τους δεν πρό­κει­ται να γίνουν χωρίς “αντί­βαρα”, έτσι ώστε να στη­ρι­χθούν οι υγιείς επι­χει­ρή­σεις και οι επι­χει­ρή­σεις με προ­ο­πτική βιω­σι­μό­τη­τας, ανα­στη­λώ­νο­ντας την οικο­νο­μία και τις ίδιες τις τρά­πε­ζες.

Μέσα στο πλαίσιο αυτό, οι τρά­πε­ζες θα προ­χω­ρή­σουν σε ολο­μέ­τωπη “επίθεση” με νέες χορη­γή­σεις σε ευρύ φάσμα επι­χει­ρή­σεων προ­κει­μέ­νου να ανα­κό­ψουν δρα­στικά και τη συνε­χι­ζό­μενη πιστω­τική συρ­ρί­κνωση. Τη “γραμμή” για τις νέες χρη­μα­το­δο­τή­σεις ανοί­γουν οι ανα­διαρ­θρώ­σεις επι­χει­ρή­σεων, οι οποίες θα εντα­θούν από τον Οκτώ­βριο, με αιχμή τον ξενο­δο­χειακό κλάδο.

Σύμφωνα με τις πλη­ρο­φο­ρίες του “Κ”, ήδη οι τρά­πε­ζες έχουν συμ­φω­νή­σει να εκτα­μιεύ­σουν ποσά της τάξεως των 1,5 δισ. ευρώ, τα οποία θα χρη­μα­το­δο­τή­σουν projects στον του­ρι­σμό και στις ανα­νε­ώ­σι­μες πηγές ενέρ­γειας, ενώ επόμενο πεδίο είναι οι υπο­δο­μές και η ναυ­τι­λία.

Αιχμή ο του­ρι­σμός

Όπως ανα­φέ­ρουν στελέχη τρα­πε­ζών στο “Κ”, μόνο στον του­ρι­σμό υπο­λο­γί­ζε­ται ότι για την υπο­στή­ριξη επεν­δυ­τι­κών σχεδίων για εξα­γο­ρές που έχουν συντε­λε­στεί ή και συν­δυα­στικά με επι­κεί­με­νες εξα­γο­ρές οι τρά­πε­ζες έχουν συμ­φω­νή­σει να εκτα­μιεύ­σουν 800 εκατ. ευρώ. Ενδει­κτικά, μόνο για το σχέδιο ανά­πτυ­ξης του Αστέρα, μετά την εξαγορά του από την AGC Equity Partners και την τουρ­κική Dogus, οι τρά­πε­ζες θα παρά­σχουν χρη­μα­το­δό­τηση 250 εκατ. ευρώ. Στα 140 εκατ. ευρώ θα κινηθεί η χρη­μα­το­δό­τηση της ανά­πτυ­ξης του Χίλτον μετά την εξαγορά του από την ΤΕΜΕΣ του ομίλου Κων­στα­ντα­κό­που­λου και την D-Marine, θυγα­τρική της Dogus. Τρίτο μεγα­λύ­τερο “πακέτο” χρη­μα­το­δό­τη­σης, ύψους 100 εκατ. ευρώ (που καλύ­πτει και την εξαγορά), θα είναι αυτό προς τον ξενο­δο­χειακό όμιλο Sani-Ikos (των Σταύρου και Ανδρέα Ανδρε­άδη και επεν­δυ­τι­κών κεφα­λαίων της Oaktree Capital), που εξα­γό­ρασε στην Κέρκυρα τα ξενο­δο­χεία Corfu Chandris και Dassia Handris και στην Κω το Club Med Kefalos. Στα 30 εκατ. ευρώ θα κινηθεί η χρη­μα­το­δό­τηση για τη δημιουρ­γία ξενο­δο­χείου στη νότια Κρήτη από την TUI, κατόπιν εξα­γο­ράς οικο­πέ­δου ιδιο­κτη­σίας του ομίλου Καράτζη. Εκτός αυτών, υπάρ­χουν συμ­φω­νίες για χρη­μα­το­δό­τηση πολλών μικρό­τε­ρων projects και δρο­μο­λο­γού­νται νέες μεγάλες ανα­κα­τα­τά­ξεις στον ξενο­δο­χειακό κλάδο (π.χ., η πώληση του King George), οι οποίες θα διευ­ρύ­νουν περαι­τέρω τη ροή κεφα­λαίων για του­ρι­στικά ανα­πτυ­ξιακά σχέδια.

Η έμφαση που θα δοθεί στη χρη­μα­το­δό­τηση του του­ρι­σμού είναι προ­φα­νής, δεδο­μέ­νων των συνεχών ρεκόρ αφίξεων και εσόδων που κατα­γρά­φει ο τομέας από το 2015 και εφεξής. Μετά το περσινό ρεκόρ με 27,8 εκα­τομ­μύ­ρια του­ρί­στες, φέτος ανα­μέ­νε­ται νέο ρεκόρ με 30 εκατ. επι­σκέ­πτες, ενώ, όπως ανα­φέ­ρουν τρα­πε­ζί­τες στο “Κ”, πολλά από τα νέα συμ­βό­λαια που έχουν κλει­στεί για το 2018 είναι εγγυ­η­μένα, κάτι που δεν συνέ­βαινε στο παρελ­θόν. Έτσι, ο του­ρι­σμός μετα­βάλ­λε­ται στην ισχυ­ρό­τερη ατμο­μη­χανή της ελλη­νι­κής οικο­νο­μίας ώστε να βγει από την κρίση. Χάρη στον του­ρι­σμό, η κυβέρ­νηση ανα­μέ­νει ανά­πτυξη της τάξεως του 1,8%. Σε κάθε περί­πτωση, ενώ το 2010 ο του­ρι­σμός συνέ­βαλε στο ΑΕΠ κατά 15,6%, ήδη το ποσοστό αυτό ανέρ­χε­ται σε 18,6% και, σύμφωνα με τις προ­βλέ­ψεις του World Travel & Tourism Council (WTTC), στα επόμενα 10 χρόνια, το 2027, το ποσοστό αυτό θα αυξά­νε­ται κατά 4,6% ετησίως, δηλαδή με ρυθμό μεγα­λύ­τερο από την ανά­πτυξη της συνο­λι­κής οικο­νο­μίας.

Οι τρα­πε­ζί­τες επι­ση­μαί­νουν στο “Κ” και μια θετική μετα­στροφή στα ξενο­δο­χειακά δάνεια, τα οποία πλέον φαί­νε­ται να εξυ­πη­ρε­τού­νται στο σύνολό τους σχεδόν χωρίς καμία καθυ­στέ­ρηση. Αυτό θα οδη­γή­σει σε μαζι­κό­τε­ρες ανα­διαρ­θρώ­σεις από τον προσεχή Οκτώ­βριο μέχρι τα τέλη Μαρτίου 2018.

Ανα­δη­μο­σί­ευση από το “Κεφά­λαιο”