Πώς θα λειτουργεί ο «κουμπαράς» για παιδιά

Από το πώς θα επεν­δύ­ο­νται τα χρή­μα­τα και κυ­ρί­ως από το επί­πε­δο κιν­δύ­νου που θα επι­λέ­γει κάθε οι­κο­γέ­νεια θα κρι­θεί εάν ο νέος επεν­δυ­τι­κός «κου­μπα­ράς» για τα παι­διά θα απο­δώ­σει στην ενη­λι­κί­ω­σή τους πε­ρί­που 64.000 ευρώ, 77.000 ευρώ ή ακόμη και πάνω από 93.000 ευρώ.

Το επί­ση­μο πα­ρά­δειγ­μα του υπουρ­γεί­ου Εθνι­κής Οι­κο­νο­μί­ας και Οι­κο­νο­μι­κών απο­τυ­πώ­νει τη λο­γι­κή του νέου προ­ϊ­ό­ντος, καθώς τα ποσά των 64.109, 77.062 και 93.173 ευρώ απο­τε­λούν υπο­θε­τι­κά σε­νά­ρια που βα­σί­ζο­νται σε εν­δει­κτι­κές μέσες ετή­σιες απο­δό­σεις 3%, 5% και 7%, αντι­στοί­χως. Το πραγ­μα­τι­κό κε­φά­λαιο που θα βρει κάθε παιδί στα 18 του θα εξαρ­τη­θεί από τις απο­τα­μιεύ­σεις της οι­κο­γέ­νειας, τη συμ­βο­λή του Δη­μο­σί­ου και, κυ­ρί­ως, από την από­δο­ση και τη δια­χεί­ρι­ση της επέν­δυ­σης επί σχε­δόν δύο δε­κα­ε­τί­ες.

Για ένα παιδί που γεν­νή­θη­κε το 2026 και θα απο­κτή­σει επεν­δυ­τι­κό λο­γα­ρια­σμό το 2027, οι συ­νο­λι­κές κα­τα­βο­λές γο­νέ­ων και Δη­μο­σί­ου έως το 2044 θα φτά­σουν στις 49.304 ευρώ, εφό­σον οι γο­νείς αξιο­ποιούν κάθε χρόνο πλή­ρως το εκά­στο­τε ανώ­τα­το ποσό – αρ­χι­κά των 1.200 ευρώ. Από αυτά, 24.652 ευρώ θα έχουν κα­τα­βά­λει οι γο­νείς και ίσο ποσό το κρά­τος. Με μέση ετή­σια από­δο­ση 3% το τε­λι­κό κε­φά­λαιο υπο­λο­γί­ζε­ται σε 64.109 ευρώ, με από­δο­ση 5% σε 77.062 ευρώ και με από­δο­ση 7% σε 93.173 ευρώ. Η από­στα­ση με­τα­ξύ των πραγ­μα­τι­κών κα­τα­βο­λών και του τε­λι­κού ποσού ανα­δει­κνύ­ει τον ρόλο που μπο­ρεί να έχει η επεν­δυ­τι­κή από­δο­ση σε βάθος 18ετίας, αλλά και το βα­σι­κό στοί­χη­μα του μέ­τρου.

Το νέο προ­ϊ­όν δεν θα είναι ένας απλός απο­τα­μιευ­τι­κός λο­γα­ρια­σμός με προ­κα­θο­ρι­σμέ­νο επι­τό­κιο, αλλά ένας μα­κρο­χρό­νιος επεν­δυ­τι­κός λο­γα­ρια­σμός, η τε­λι­κή αξία του οποί­ου θα εξαρ­τά­ται από τις επι­λο­γές της οι­κο­γέ­νειας και την πο­ρεία των αγο­ρών. Σε κάθε πε­ρί­πτω­ση πρό­κει­ται για εν­δει­κτι­κά σε­νά­ρια και όχι για εγ­γυ­η­μέ­νες απο­δό­σεις.

Δια­χει­ρι­στές κε­φα­λαί­ων στους οποί­ους απευ­θύν­θη­κε η «Κ» θε­ω­ρούν  ότι οι εν­δει­κτι­κές απο­δό­σεις που χρη­σι­μο­ποιού­νται στα πα­ρα­δείγ­μα­τα κι­νού­νται σε ρε­α­λι­στι­κό εύρος για έναν τόσο μακρύ επεν­δυ­τι­κό ορί­ζο­ντα, επι­ση­μαί­νο­ντας ότι κομ­βι­κός πα­ρά­γο­ντας θα είναι η δια­χεί­ρι­ση του κιν­δύ­νου. Η βα­σι­κή λο­γι­κή είναι ένα μο­ντέ­λο life cycle, στο οποίο η σύν­θε­ση του χαρ­το­φυ­λα­κί­ου με­τα­βάλ­λε­ται ανά­λο­γα με την ηλι­κία του παι­διού: με­γα­λύ­τε­ρη έκ­θε­ση σε επεν­δύ­σεις υψη­λό­τε­ρης ανα­με­νό­με­νης από­δο­σης στα πρώτα χρό­νια και στα­δια­κή με­τα­φο­ρά σε πιο συ­ντη­ρη­τι­κές το­πο­θε­τή­σεις όσο πλη­σιά­ζει η ηλι­κία των 18 ετών.

«Μια μέση ονο­μα­στι­κή από­δο­ση γύρω στο 5,5% σε βάθος 18ετούς επεν­δυ­τι­κής πε­ριό­δου –πε­ρί­που 3,5% σε πραγ­μα­τι­κούς όρους εάν ο πλη­θω­ρι­σμός κι­νεί­ται κοντά στο 2%– απο­τε­λεί μια ρε­α­λι­στι­κή τάξη με­γέ­θους για ένα τέ­τοιο μα­κρο­χρό­νιο χαρ­το­φυ­λά­κιο», ση­μειώ­νουν. Ο με­γά­λος χρο­νι­κός ορί­ζο­ντας επι­τρέ­πει στο χαρ­το­φυ­λά­κιο να ανα­λαμ­βά­νει με­γα­λύ­τε­ρο κίν­δυ­νο στα πρώτα χρό­νια και να απορ­ρο­φά ευ­κο­λό­τε­ρα τις βρα­χυ­χρό­νιες δια­κυ­μάν­σεις των αγο­ρών, πριν με­τα­κι­νη­θεί στα­δια­κά σε ασφα­λέ­στε­ρες το­πο­θε­τή­σεις όσο πλη­σιά­ζει η στιγ­μή της ρευ­στο­ποί­η­σης.

Κα­θο­ρι­στι­κή θα είναι πα­ράλ­λη­λα η συ­γκρά­τη­ση του κό­στους δια­χεί­ρι­σης. Σε ένα προ­ϊ­όν διάρ­κειας 18 ετών, ακόμη και μι­κρές ετή­σιες χρε­ώ­σεις λει­τουρ­γούν σω­ρευ­τι­κά και μπο­ρούν να αφαι­ρέ­σουν ση­μα­ντι­κό τμήμα της τε­λι­κής από­δο­σης. Γι’ αυτό ο σχε­δια­σμός ενός απλού, δια­φο­ρο­ποι­η­μέ­νου και χα­μη­λού κό­στους επεν­δυ­τι­κού προ­ϊ­ό­ντος θε­ω­ρεί­ται βα­σι­κή προ­ϋ­πό­θε­ση για την επι­τυ­χία του εγ­χει­ρή­μα­τος.

Σε δη­λώ­σεις του χθες ο υπουρ­γός Εθνι­κής Οι­κο­νο­μί­ας Κυ­ριά­κος Πιερ­ρα­κά­κης χα­ρα­κτή­ρι­σε τον «κου­μπα­ρά» τρα­πε­ζι­κό προ­ϊ­όν, διευ­κρι­νί­ζο­ντας όμως ότι η οι­κο­γέ­νεια θα έχει τη δυ­να­τό­τη­τα να επι­λέ­γει το επί­πε­δο κιν­δύ­νου. Στην πράξη, η τρά­πε­ζα θα μπο­ρεί να λει­τουρ­γεί ως δί­κτυο διά­θε­σης, ενώ τη δια­χεί­ρι­ση του επεν­δυ­τι­κού χαρ­το­φυ­λα­κί­ου θα ανα­λαμ­βά­νει ο πι­στο­ποι­η­μέ­νος δια­χει­ρι­στής του προ­ϊ­ό­ντος, όπως μια ΑΕΔΑΚ ή ασφα­λι­στι­κή εται­ρεία. Ο γο­νιός θα επι­λέ­γει εάν επι­θυ­μεί ένα πιο συ­ντη­ρη­τι­κό χαρ­το­φυ­λά­κιο με χα­μη­λό­τε­ρη προσ­δο­κώ­με­νη από­δο­ση ή εάν είναι δια­τε­θει­μέ­νος να απο­δε­χθεί με­γα­λύ­τε­ρες δια­κυ­μάν­σεις με στόχο υψη­λό­τε­ρη από­δο­ση σε βάθος χρό­νου.

Το ανώ­τα­το ποσό που θα συ­νει­σφέ­ρει το Δη­μό­σιο θα ανα­προ­σαρ­μό­ζε­ται κατά 10% ανά πε­ντα­ε­τία. Στο πα­ρά­δειγ­μα του υπουρ­γεί­ου, οι γο­νείς κα­τα­θέ­τουν έως 1.200 ευρώ ετη­σί­ως από το 2027 έως το 2031, έως 1.320 ευρώ από το 2032 έως το 2036, έως 1.452 ευρώ από το 2037 έως το 2041 και έως 1.597 ευρώ από το 2042 έως το 2044, με το κρά­τος να κα­τα­θέ­τει κάθε χρόνο ίσο ποσό.

Η φι­λο­σο­φία του μέ­τρου βρί­σκε­ται πολύ κοντά στην πρό­τα­ση που είχε πα­ρου­σιά­σει τον Μάιο το ΙΟΒΕ για τη δη­μιουρ­γία του Παι­δι­κού Απο­τα­μιευ­τι­κού Επεν­δυ­τι­κού Λο­γα­ρια­σμού, του λε­γό­με­νου ΠΑΠΕΛ. Η με­λέ­τη προ­βλέ­πει άνοιγ­μα λο­γα­ρια­σμού με τη γέν­νη­ση του παι­διού, προ­αι­ρε­τι­κές ει­σφο­ρές των γο­νέ­ων, κρα­τι­κή ενί­σχυ­ση που συν­δέ­ε­ται με την απο­τα­μί­ευ­ση και μα­κρο­χρό­νια επέν­δυ­ση των χρη­μά­των έως την ενη­λι­κί­ω­ση. Το ΙΟΒΕ δίνει ιδιαί­τε­ρη βα­ρύ­τη­τα στον τρόπο με τον οποίο θα κα­τα­σκευά­ζο­νται τα επεν­δυ­τι­κά προ­ϊ­ό­ντα. Προ­τεί­νει πι­στο­ποι­η­μέ­να χαρ­το­φυ­λά­κια δια­φο­ρε­τι­κού επι­πέ­δου κιν­δύ­νου, επαρ­κή δια­σπο­ρά των επεν­δύ­σε­ων και δυ­να­τό­τη­τα επι­λο­γής με­τα­ξύ προ­ϊ­ό­ντων χα­μη­λού, με­σαί­ου και υψη­λού ρί­σκου.

«Ο,τι βά­ζεις βάζω»

Ο υπουρ­γός επι­βε­βαί­ω­σε επί­σης ότι δεν θα υπάρ­χουν ει­σο­δη­μα­τι­κά κρι­τή­ρια. Ο κα­νό­νας θα είναι «ό,τι βά­ζεις βάζω», μέχρι το εκά­στο­τε ετή­σιο πλα­φόν. Πρό­κει­ται για ένα ισχυ­ρό κί­νη­τρο απο­τα­μί­ευ­σης, το οποίο όμως ση­μαί­νει ότι το ύψος της κρα­τι­κής ενί­σχυ­σης θα εξαρ­τά­ται από τη δυ­να­τό­τη­τα κάθε οι­κο­γέ­νειας να απο­τα­μιεύ­ει. Μια οι­κο­γέ­νεια που μπο­ρεί να κα­τα­βάλ­λει ολό­κλη­ρο το ποσό θα λαμ­βά­νει τη μέ­γι­στη κρα­τι­κή συμ­με­το­χή, ενώ μια οι­κο­γέ­νεια που θα κα­τα­βάλ­λει λι­γό­τε­ρα θα λαμ­βά­νει αντί­στοι­χα μι­κρό­τε­ρη ενί­σχυ­ση.

Πηγή: moneyreview.gr