HSBC: Πώς επηρεάζει ο πόλεμος στην Ουκρανία τις αεροπορικές – Τι βλέπει για Aegean

Ένας κλά­δος που επη­ρε­ά­ζε­ται από τον πό­λε­μο στην Ου­κρα­νία αλλά και τις κυ­ρώ­σεις που έχουν επι­βλη­θεί στη Ρωσία από τη Δύση είναι αυτός των αε­ρο­πο­ρι­κών.

Σύμ­φω­να με την HSBC, οι πο­λι­τι­κές και οι­κο­νο­μι­κές συ­νέ­πειες της σύ­γκρου­σης θα επι­βα­ρύ­νουν τη ζή­τη­ση τα­ξι­διών σχε­τι­κά ευ­ρέ­ως από και προς την Κε­ντρι­κή και Ανα­το­λι­κή Ευ­ρώ­πη, επι­πλέ­ον των επί­γειων υπη­ρε­σιών προς την Ου­κρα­νία, τη Ρωσία και τη Λευ­κο­ρω­σία. Οι ευ­ρω­παϊ­κές αε­ρο­πο­ρι­κές εται­ρεί­ες δεν μπο­ρούν να έχουν πρό­σβα­ση στον ρω­σι­κό ενα­έ­ριο χώρο, απαι­τώ­ντας ακραί­ες εκτρο­πές στις πτή­σεις προς τη Βό­ρεια Ασία και μέ­τριες προς τη Νότια και Νο­τιο­α­να­το­λι­κή Ασία.

Για την Aegean η HSBC δια­τη­ρεί στο ακέ­ραιο τη σύ­στα­ση «buy» με τιμή στόχο πλέον στα 6,15 ευρώ από 6,45 ευρώ. Πα­ράλ­λη­λα, σύμ­φω­να με τα στοι­χεία της, η έκ­θε­ση της Aegean στην πε­ριο­χή της Κε­ντρι­κής και Ανα­το­λι­κής Ευ­ρώ­πης και στη Ρωσία είναι στο 10%, στη Ρωσία και στην Ου­κρα­νία στο 4%, χωρίς πα­ρου­σία στη Βό­ρεια Ασία και Βό­ρεια Αμε­ρι­κή. Επι­πλέ­ον, η Aegean έχει κάνει hedging το 40% των καυ­σί­μων για το 2022 – 23 με τη μό­χλευ­ση στο 66%.

Ευ­ρύ­τε­ρα όπως ση­μειώ­νει ο βρε­τα­νι­κός οίκος, «είναι πολύ δύ­σκο­λο να προ­βλέ­ψου­με το πώς θα εξε­λι­χθούν τα γε­ω­πο­λι­τι­κά γε­γο­νό­τα και να προ­βλέ­ψου­με με σι­γου­ριά πόσο καιρό θα δια­τη­ρη­θεί αυτό το επί­πε­δο ανα­στά­τω­σης».

Ωστό­σο, εστιά­ζει σε κά­ποιους απλούς πα­ρά­γο­ντες για τον κλάδο:

– Οι αδύ­να­μοι ισο­λο­γι­σμοί απο­τε­λούν πρό­βλη­μα – οι εται­ρεί­ες που δεν έχουν συ­γκε­ντρώ­σει νέα κε­φά­λαια για την ανα­διάρ­θρω­ση των ισο­λο­γι­σμών τους πι­θα­νό­τα­τα θα αντι­με­τω­πί­σουν με­γα­λύ­τε­ρες δυ­σκο­λί­ες στην άντλη­ση κε­φα­λαί­ων τα επό­με­να τρί­μη­να. «Το βλέ­που­με αυτό ως πρό­κλη­ση για την Air France-KLM και τη SAS».

– Το hedging στα καύ­σι­μα είναι πολύ χρή­σι­μο – οι εται­ρεί­ες που έχουν ελά­χι­στη προς το παρόν αντι­στάθ­μι­ση (δη­λα­δή να έχουν κλει­δώ­σει συμ­βό­λαια) θα έχουν εξαι­ρε­τι­κά αντα­γω­νι­στι­κά μειο­νε­κτή­μα­τα. «Το βλέ­που­με αυτό ως πρό­κλη­ση για την Aegean, τη Finnair, τη SAS και τη Wizz», επι­ση­μαί­νει η HSBC».

– Η απώ­λεια των υπερ­πτή­σε­ων στη Σι­βη­ρί­ας – οι εται­ρεί­ες με ση­μα­ντι­κές δρα­στη­ριό­τη­τες στη Βό­ρεια Ασία θα αντι­με­τω­πί­σουν προ­κλή­σεις. Η HSBC θε­ω­ρεί ότι από αυτό επη­ρε­ά­ζο­νται η Finnair και για οι Air France-KLM και Lufthansa.

– Τέλος για τις εται­ρεί­ες που βα­σί­ζουν μέρος της δρα­στη­ριό­τη­τάς τους στον Βό­ρειο Ατλα­ντι­κό ελ­λο­χεύ­ει ένας κίν­δυ­νος απο­γο­ή­τευ­σης. «Το βλέ­που­με αυτό ως μια πρό­κλη­ση για την Air France-KLM, την IAG και τη Lufthansa».

Πηγή insider.gr