Δύο ελληνικές τράπεζες έχουν προσφύγει στον ELA, τι λένε η ΤτΕ και η ΕΚΤ

Κύ­κλοι της Τρά­πε­ζας της Ελ­λά­δος επι­βε­βαιώ­νουν την πλη­ρο­φο­ρία ότι ήδη δύο ελ­λη­νι­κές τρά­πε­ζες έχουν προ­σφύ­γει για ρευ­στό­τη­τα στον ELA. Αρ­μό­διο στέ­λε­χος της Τρά­πε­ζας της Ελ­λά­δος δεν επι­βε­βαιώ­νει το ύψος του ποσού που σύμ­φω­να με τις ίδιες πλη­ρο­φο­ρί­ες έχει ζη­τη­θεί ενώ δια­τη­ρή­ται η “ανω­νυ­μία” των δύο πι­στω­τι­κών ιδρυ­μά­των που ενερ­γο­ποί­η­σαν τα σχε­τι­κά αι­τή­μα­τα.

Στο ερώ­τη­μα του capital.gr γιατί έχει ζη­τη­θεί ρευ­στό­τη­τα μέσω του “εθνι­κού” ELA και όχι από την ΕΚΤ, παρ΄ ότι δεν έχει δια­κο­πεί και πα­ρα­μέ­νει ενερ­γή η χρη­μα­το­δό­τη­ση από την Φραν­κφούρ­τη, δεν δό­θη­καν διευ­κρι­νί­σεις. Ση­μειώ­νε­ται ότι και οι τέσ­σε­ρις ελ­λη­νι­κές συ­στη­μι­κές τρά­πε­ζες έχουν ανοι­κτή μέχρι τις 28 Φε­βρουα­ρί­ου την χρη­μα­το­δό­τη­ση από την ΕΚΤ με εγ­γύ­η­ση τί­τλους του ελ­λη­νι­κού δη­μο­σί­ου.

Η πα­ρο­χή ρευ­στό­τη­τας μέσω ELA είναι ση­μα­ντι­κά “ακρι­βό­τε­ρη” από εκεί­νη της ΕΚΤ η οποία πα­ρα­μέ­νει σε επί­πε­δα κάτω του 0,5%. Η δια­φο­ρά με­τα­ξύ των δύο μη­χα­νι­σμών είναι ότι στην πε­ρί­πτω­ση του ELA οι εγ­γυ­ή­σεις που μπο­ρούν να χρη­σι­μο­ποι­ή­σουν οι τρά­πε­ζες είναι σχε­δόν όλα τα asssets του δα­νεια­κού χαρ­το­φυ­λα­κί­ου τους, ενώ για την ΕΚΤ χρειά­ζο­νται τί­τλους του ελ­λη­νι­κού δη­μο­σί­ου.

Πρέ­πει πά­ντως να ση­μειω­θεί ότι οι τρά­πε­ζες δια­θέ­τουν επί­σης ομο­λο­γα του EFSF από την ανα­κε­φα­λαιο­ποί­η­σή τους τα οποία βέ­βαια καμ­μία τρά­πε­ζα δεν θέλει να “ξο­δε­ψει” σε στιγ­μές αβε­βαιό­τη­τας, προ­τι­μώ­ντας να εκ­με­ταλ­λευ­τεί έστω και με με­γα­λύ­τε­ρο κό­στος τους τί­τλους των δα­νεί­ων που δεν μπο­ρεί να χρη­σι­μο­ποι­ή­σει μνε ευ­χέ­ρια ούτε στην ΕΚΤ ούτε στην αγορά κε­φα­λαί­ων.

Στην λο­γι­κή αυτή σύμ­φω­να με τις ίδιες πλη­ρο­φο­ρί­ες το πα­ρά­δειγ­μα των δύο τρα­πε­ζών ανα­μέ­νε­ται να ακο­λου­θή­σουν και οι άλλες δύο τρά­πε­ζες.

Ποιός “τυ­πώ­νει” ευρώ στον ELA

Η χρη­σι­μο­ποί­η­ση του ELA που απο­τε­λεί “εθνι­κό” μέσο χρη­μα­το­δό­τη­σης του τρα­πε­ζι­κού συ­στή­μα­τος έχει γίνει αντι­κεί­με­νο πο­λι­τι­κής προ­πα­γάν­δας τε­λευ­ταία με σο­βα­ρές αλλά και γε­λοί­ες …προ­σεγ­γί­σεις, ορι­σμέ­νες εκ των οποί­ων λίγο πολύ πα­ρου­σιά­ζουν τον ELA ως εθνι­κό τυ­πο­γρα­φείο ευρώ…

Η αλή­θεια για τον τρόπο χρή­σης του ELA – όπως έγινε και το 2012 – πα­ρου­σιά­σθη­κε διε­ξο­δι­κά πρό­σφα­τα σε ρε­πορ­τάζ από την εφη­με­ρί­δα “Κε­φά­λαιο” (10/1/2015) στο οποίο η ΕΚΤ απα­ντά επι­σή­μως στο πως θα συ­νε­χι­σθεί η χρη­μα­το­δό­τη­ση των τρα­πε­ζών από την ΕΚΤ και πως οι ελ­λη­νι­κές τρά­πε­ζες μπο­ρούν εκ νέου να απευ­θυν­θούν για συ­μπλη­ρω­μα­τι­κή χρη­μα­το­δό­τη­ση από τον ELA. Το σχε­τι­κό κεί­με­νο και οι απα­ντή­σεις της ΕΚΤ εχουν ως ακο­λού­θως:

“Σε “γόρ­διο δεσμό” με το πρό­γραμ­μα στή­ρι­ξης βρί­σκε­ται η χρη­μα­το­δό­τη­ση από την ΕΚΤ. Τυχόν μο­νο­με­ρείς ενέρ­γειες απόρ­ρι­ψης του προ­γράμ­μα­τος – ή της στά­σης ένα­ντι του χρέ­ους σε σχέση με την δα­νεια­κή σύμ­βα­ση με το ΔΝΤ – θέ­τουν εν αμ­φι­βό­λω την δυ­να­τό­τη­τα χρη­μα­το­δό­τη­σης του τρα­πε­ζι­κού συ­στή­μα­τος από την ΕΚΤ.

Το “Κ” έθεσε τα κρί­σμα ερω­τή­μα­τα στην ΕΚΤ και οι επι μέ­ρους απα­ντή­σεις της ξε­κα­θα­ρί­ζουν το τοπίο της χρη­μα­το­δό­τη­σης σε όλα τα επί­πε­δα τόσο αυτό της ΕΚΤ όσο και της Τρά­πε­ζας της Ελ­λά­δος.

Η “απο­κω­δι­κο­ποί­η­ση” των απα­ντή­σε­ων ξε­κα­θα­ρί­ζει πέντε “καυτά” ση­μεία :

• Η χρη­μα­το­δό­τη­ση μπο­ρεί να συ­νε­χι­σθεί τόσο με κε­φά­λαια της Ευ­ρω­παϊ­κής Κε­ντρι­κής Τρά­πε­ζας, όσο και με κε­φά­λαια της Τρά­πε­ζας της Ελ­λά­δος.

• Αλλά η χρη­μα­το­δό­τη­ση από την ΕΚΤ προ­ϋ­πο­θέ­τει την ύπαρ­ξη του προ­γράμ­μα­τος στή­ρι­ξης, του δα­νεια­κού προ­γράμ­μα­τος του ΔΝΤ και την επι­τυ­χή ολο­κλή­ρω­ση της τε­λευ­ταί­ας αξιο­λό­γη­σης. Η πα­ρο­χή ρευ­στό­τη­τας γί­νε­ται με την πα­ρο­χή εγ­γυ­ή­σε­ων από την πλευ­ρά των ελ­λη­νι­κών τρα­πε­ζών με την μορφή τί­τλων του δη­μο­σί­ου ή κα­λυ­μέ­νων ομο­λό­γων.

• Αυτή η χρη­μα­το­δό­τη­ση υπό τις πα­ρού­σες συν­θή­κες είναι σε ισχύ μέχρι το τέλος Φε­βρουα­ρί­ου εκτός και αν υπάρ­ξει και νέα πα­ρά­τα­ση του προ­γράμ­μα­τος μέχρι να ολο­κλη­ρω­θεί η αξιο­λό­γη­ση.

• Το αυ­τό­νο­μο χρη­μα­το­δο­τι­κό ερ­γα­λείο της Τρα­πέ­ζης της Ελ­λά­δος είναι ο ELA (πα­ρο­χή έκτα­κτης ενί­σχυ­σης σε ρευ­στό­τη­τα – Emergency Liquidity Assistance).

• Η χρη­μα­το­δό­τη­ση μέσω του ELA αφορά σε πα­ρο­χή ρευ­στό­τη­τας σε βρα­χυ­χρό­νιο ορί­ζο­ντα, είναι υπό την ευ­θύ­νη της ΤτΕ αλλά πάντα σε συ­νερ­γα­σία με την ΕΚΤ και μόνο εφ όσον δεν πα­ρα­κω­λύ­ουν τους στό­χους του Ευ­ρω­συ­στή­μα­τος.

Οι όροι για την πα­ρο­χή ρευ­στό­τη­τας από την πλευ­ρά της ΕΚΤ στο τρα­πε­ζι­κό σύ­στη­μα είναι επί­σης βέ­βαιο οτι δεν θα δια­φέ­ρουν και στο πρό­γραμ­μα αγο­ράς κρα­τι­κών και εται­ρι­κών ομο­λό­γων για το οποίο ετοι­μά­ζε­ται ήδη η ΕΚΤ και με­λε­τά εναλ­λα­κτι­κά σε­νά­ρια. Αυτό ση­μαί­νει, όπως σχο­λιά­ζουν τρα­πε­ζι­κοί κύ­κλοι στην Αθήνα με τους οποί­ους επι­κοι­νώ­νη­σε το “Κ” οτι “λεφτά υπάρ­χουν, αλλά είναι προ­φα­νώς δε­μέ­να με τον γόρ­διο δεσμό των δε­σμεύ­σε­ων του προ­γράμ­μα­τος στή­ρι­ξης και της πα­ρά­τα­σής του μέχρι την επι­τυ­χή ολο­κλή­ρω­ση της αξιο­λό­γη­σης απο­κλεί­ο­ντας “μο­νο­με­ρείς ενέρ­γειες…”.

Στο ση­μείο αυτό είναι κρί­σι­μο να επι­ση­μαν­θεί οτι σε προ­φο­ρι­κές διευ­κρι­νί­σεις προς το “Κ” από την πλευ­ρά της ΕΚΤ, όσο αφορά το ύψος των χρη­μα­το­δο­τή­σε­ων μέσω του ELA, ανα­φέρ­θη­κε οτι το ύψος αυτό δεν μπο­ρεί να συ­σχε­τι­σθεί με εκεί­νο των χρη­μα­το­δο­τή­σε­ων του 2012 (που σύμ­φω­να με πλη­ρο­φο­ρί­ες είχε ξε­πε­ρά­σει τα 100 δισ. ευρω), καθώς τώρα οι τέσ­σε­ρις συ­στη­μι­κές τρά­πε­ζες έχουν ανα­κε­φα­λαιο­ποι­η­θεί και έχουν υπα­χθεί στα stress test του Ευ­ρω­συ­στή­μα­τος.

Επι πλέον όπως ανα­φέ­ρε­ται στην γρα­πτές απα­ντή­σεις της ΕΚΤ οι όροι μέσα από τους οποί­ους η ΤτΕ μπο­ρεί να ανα­λά­βει την ευ­θύ­νη – και το κό­στος – των έκτα­κτων χρη­μα­το­δο­τή­σε­ων κα­τη­γο­ριο­ποιού­νται σε δύο επί­πε­δα ανά­λο­γα με το ύψος της χρη­μα­το­δό­τη­σης.

Για ποσά που ξε­περ­νούν το μισό δισ. ευρω η ΤτΕ απλώς χρειά­ζε­ται να ενη­με­ρώ­νει την ΕΚΤ “το ενω­ρί­τε­ρο δυ­να­τόν”. Για ποσά που υπερ­βαί­νουν τα δύο δισ. ευρώ, η ΤτΕ θα πρέ­πει να ενη­με­ρώ­σει το ΔΣ της ΕΚΤ και αυτό να θε­σπί­σει ενα όριο μέσα στο οποίο θα κι­νεί­ται η Τρά­πε­ζα της Ελ­λά­δος “χωρίς να προ­βά­λει αντιρ­ρή­σεις” η ΕΚΤ. Βέ­βαια σε πε­ρί­πτω­ση που υπάρ­χουν δια­φω­νί­ες, είτε για την πα­ρο­χή ELA είτε για το ύψος των ορίων χρη­μα­το­δό­τη­σης, τότε το ΔΣ απο­φα­σί­ζει με πλειο­ψη­φία δύο τρί­των.

Οι απα­ντή­σεις της ΕΚΤ στα ερω­τή­μα­τα του “Κ” .

Τα ερω­τή­μα­τα στα οποία δέ­χθη­κε να απα­ντή­σει γρα­πτώς εκ­πρό­σω­πος της ΕΚΤ με αφορ­μή τα ζη­τή­μα­τα που έχουν ανα­κύ­ψει στο εγ­χώ­ριο τρα­πε­ζι­κό σύ­στη­μα σε συ­νάρ­τη­ση με την προ­σφυ­γή σε πρό­ω­ρες εκλο­γές είναι τα ακό­λου­θα:

•Η ΕΚΤ μέχρι πότε και με τί όρους συ­νε­χί­ζει να χρη­μα­το­δο­τεί το ελ­λη­νι­κό τρα­πε­ζι­κό σύ­στη­μα;

“Η συ­νέ­χι­ση της χρη­μα­το­δό­τη­σης των ελ­λη­νι­κών τρα­πε­ζών βα­σί­ζε­ται σε τε­χνι­κή πα­ρά­τα­ση του προ­γράμ­μα­τος έως το τέλος Φε­βρουα­ρί­ου και στην ύπαρ­ξη ενός προ­γράμ­μα­τος του ΔΝΤ. Επί­σης βα­σί­ζε­ται στην επι­τυ­χή ολο­κλή­ρω­ση της τρέ­χου­σας αξιο­λό­γη­σης και σε μια συμ­φω­νία για διά­δο­χο πρό­γραμ­μα με­τα­ξύ των ελ­λη­νι­κών αρχών και της ΕΕ σε συ­νερ­γα­σία με την ΕΚΤ και το ΔΝΤ.”

• Τι άλλα ερ­γα­λεία χρη­μα­το­δό­τη­σης έχουν στην διά­θε­σή τους οι εθνι­κές κε­ντρι­κές τρά­πε­ζες και εν προ­κει­μέ­νω η ΤτΕ για την κά­λυ­ψη των ανα­γκών σε ρευ­στό­τη­τα των τρα­πε­ζών;

“Το ερ­γα­λείο που έχουν στη διά­θε­σή τους είναι το ΕLA (Emergency Liquidity Assistance)”

• Το όριο χρη­μα­το­δό­τη­σης μέσω του ELA συμ­φω­νεί­ται με­τα­ξύ της Κε­ντρι­κής Τρά­πε­ζας και της ΕΚΤ ή είναι ευ­θύ­νη μόνο της Τρά­πε­ζας της Ελ­λά­δος;

“Η έκτα­κτη ενί­σχυ­ση σε ρευ­στό­τη­τα πα­ρέ­χε­ται με ευ­θύ­νη της εν­δια­φε­ρό­με­νης εθνι­κής κε­ντρι­κής τρά­πε­ζας. Αυτό ση­μαί­νει ότι η εν λόγω κε­ντρι­κή τρά­πε­ζα ανα­λαμ­βά­νει το κό­στος και τους κιν­δύ­νους που εν­δέ­χε­ται να προ­κύ­ψουν από την πα­ρο­χή έκτα­κτης ενί­σχυ­σης σε ρευ­στό­τη­τα. Εντού­τοις, βάσει του άρ­θρου 14.4 του Κα­τα­στα­τι­κού του Ευ­ρω­παϊ­κού Συ­στή­μα­τος Κε­ντρι­κών Τρα­πε­ζών και της Ευ­ρω­παϊ­κής Κε­ντρι­κής Τρά­πε­ζας (Κα­τα­στα­τι­κό του ΕΣΚΤ), ανα­τί­θε­ται στο Διοι­κη­τι­κό Συμ­βού­λιο της ΕΚΤ η αρ­μο­διό­τη­τα πε­ρι­στο­λής των πρά­ξε­ων πα­ρο­χής έκτα­κτης ενί­σχυ­σης σε ρευ­στό­τη­τα, εφό­σον το Διοι­κη­τι­κό Συμ­βού­λιο απο­φαν­θεί ότι οι εν λόγω πρά­ξεις πα­ρα­κω­λύ­ουν τους στό­χους και τα κα­θή­κο­ντα του Ευ­ρω­συ­στή­μα­τος. Στην πε­ρί­πτω­ση αυτή, το Διοι­κη­τι­κό Συμ­βού­λιο απο­φα­σί­ζει με πλειο­ψη­φία δύο τρί­των των ψήφων. Προ­κει­μέ­νου να είναι σε θέση να αξιο­λο­γή­σει ορθώς κατά πόσον τί­θε­ται θέμα πα­ρα­κώ­λυ­σης, το Διοι­κη­τι­κό Συμ­βού­λιο πρέ­πει να ενη­με­ρώ­νε­ται εγκαί­ρως για τη διε­νέρ­γεια τέ­τοιων πρά­ξε­ων».

* Το ερώ­τη­μα που η ΕΚΤ δεν απά­ντη­σε, λόγω του ότι δεν έχει υπάρ­ξει ακόμα επί­ση­μη και ολο­κλη­ρω­μέ­νη σχε­τι­κή συ­νερ­γα­σία με την ΤτΕ, είναι για το ύψος του ELA με το οποίο η Τρά­πε­ζα της Ελ­λά­δος θα μπο­ρού­σε να κα­λύ­ψει βρα­χυ­πρό­θε­σμα εν­δε­χό­με­νες ανά­γκες στο τρα­πε­ζι­κό σύ­στη­μα.

Πηγή:capital.gr