Δύο ελληνικές τράπεζες έχουν προσφύγει στον ELA, τι λένε η ΤτΕ και η ΕΚΤ

Κύκλοι της Τρά­πε­ζας της Ελλάδος επι­βε­βαιώ­νουν την πλη­ρο­φο­ρία ότι ήδη δύο ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες έχουν προ­σφύ­γει για ρευ­στό­τητα στον ELA. Αρμόδιο στέ­λε­χος της Τρά­πε­ζας της Ελλάδος δεν επι­βε­βαιώ­νει το ύψος του ποσού που σύμφωνα με τις ίδιες πλη­ρο­φο­ρίες έχει ζητηθεί ενώ δια­τη­ρή­ται η “ανω­νυ­μία” των δύο πιστω­τι­κών ιδρυ­μά­των που ενερ­γο­ποί­η­σαν τα σχετικά αιτή­ματα.

Στο ερώτημα του capital.gr γιατί έχει ζητηθεί ρευ­στό­τητα μέσω του “εθνικού” ELA και όχι από την ΕΚΤ, παρ΄ ότι δεν έχει δια­κο­πεί και παρα­μέ­νει ενεργή η χρη­μα­το­δό­τηση από την Φραν­κφούρτη, δεν δόθηκαν διευ­κρι­νί­σεις. Σημειώ­νε­ται ότι και οι τέσ­σε­ρις ελλη­νι­κές συστη­μι­κές τρά­πε­ζες έχουν ανοικτή μέχρι τις 28 Φεβρουα­ρίου την χρη­μα­το­δό­τηση από την ΕΚΤ με εγγύηση τίτλους του ελλη­νι­κού δημο­σίου.

Η παροχή ρευ­στό­τη­τας μέσω ELA είναι σημα­ντικά “ακρι­βό­τερη” από εκείνη της ΕΚΤ η οποία παρα­μέ­νει σε επίπεδα κάτω του 0,5%. Η διαφορά μεταξύ των δύο μηχα­νι­σμών είναι ότι στην περί­πτωση του ELA οι εγγυ­ή­σεις που μπορούν να χρη­σι­μο­ποι­ή­σουν οι τρά­πε­ζες είναι σχεδόν όλα τα asssets του δανεια­κού χαρ­το­φυ­λα­κίου τους, ενώ για την ΕΚΤ χρειά­ζο­νται τίτλους του ελλη­νι­κού δημο­σίου.

Πρέπει πάντως να σημειω­θεί ότι οι τρά­πε­ζες δια­θέ­τουν επίσης ομολογα του EFSF από την ανα­κε­φα­λαιο­ποί­ησή τους τα οποία βέβαια καμμία τράπεζα δεν θέλει να “ξοδεψει” σε στιγμές αβε­βαιό­τη­τας, προ­τι­μώ­ντας να εκμε­ταλ­λευ­τεί έστω και με μεγα­λύ­τερο κόστος τους τίτλους των δανείων που δεν μπορεί να χρη­σι­μο­ποι­ή­σει μνε ευχέρια ούτε στην ΕΚΤ ούτε στην αγορά κεφα­λαίων.

Στην λογική αυτή σύμφωνα με τις ίδιες πλη­ρο­φο­ρίες το παρά­δειγμα των δύο τρα­πε­ζών ανα­μέ­νε­ται να ακο­λου­θή­σουν και οι άλλες δύο τρά­πε­ζες.

Ποιός “τυπώνει” ευρώ στον ELA

Η χρη­σι­μο­ποί­ηση του ELA που απο­τε­λεί “εθνικό” μέσο χρη­μα­το­δό­τη­σης του τρα­πε­ζι­κού συστή­μα­τος έχει γίνει αντι­κεί­μενο πολι­τι­κής προ­πα­γάν­δας τελευ­ταία με σοβαρές αλλά και γελοίες …προ­σεγ­γί­σεις, ορι­σμέ­νες εκ των οποίων λίγο πολύ παρου­σιά­ζουν τον ELA ως εθνικό τυπο­γρα­φείο ευρώ…

Η αλήθεια για τον τρόπο χρήσης του ELA – όπως έγινε και το 2012 – παρου­σιά­σθηκε διε­ξο­δικά πρό­σφατα σε ρεπορ­τάζ από την εφη­με­ρίδα “Κεφά­λαιο” (10/1/2015) στο οποίο η ΕΚΤ απαντά επι­σή­μως στο πως θα συνε­χι­σθεί η χρη­μα­το­δό­τηση των τρα­πε­ζών από την ΕΚΤ και πως οι ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες μπορούν εκ νέου να απευ­θυν­θούν για συμπλη­ρω­μα­τική χρη­μα­το­δό­τηση από τον ELA. Το σχετικό κείμενο και οι απα­ντή­σεις της ΕΚΤ εχουν ως ακο­λού­θως:

“Σε “γόρδιο δεσμό” με το πρό­γραμμα στή­ρι­ξης βρί­σκε­ται η χρη­μα­το­δό­τηση από την ΕΚΤ. Τυχόν μονο­με­ρείς ενέρ­γειες απόρ­ρι­ψης του προ­γράμ­μα­τος – ή της στάσης έναντι του χρέους σε σχέση με την δανειακή σύμβαση με το ΔΝΤ – θέτουν εν αμφι­βόλω την δυνα­τό­τητα χρη­μα­το­δό­τη­σης του τρα­πε­ζι­κού συστή­μα­τος από την ΕΚΤ.

Το “Κ” έθεσε τα κρίσμα ερω­τή­ματα στην ΕΚΤ και οι επι μέρους απα­ντή­σεις της ξεκα­θα­ρί­ζουν το τοπίο της χρη­μα­το­δό­τη­σης σε όλα τα επίπεδα τόσο αυτό της ΕΚΤ όσο και της Τρά­πε­ζας της Ελλάδος.

Η “απο­κω­δι­κο­ποί­ηση” των απα­ντή­σεων ξεκα­θα­ρί­ζει πέντε “καυτά” σημεία :

• Η χρη­μα­το­δό­τηση μπορεί να συνε­χι­σθεί τόσο με κεφά­λαια της Ευρω­παϊ­κής Κεντρι­κής Τρά­πε­ζας, όσο και με κεφά­λαια της Τρά­πε­ζας της Ελλάδος.

• Αλλά η χρη­μα­το­δό­τηση από την ΕΚΤ προ­ϋ­πο­θέ­τει την ύπαρξη του προ­γράμ­μα­τος στή­ρι­ξης, του δανεια­κού προ­γράμ­μα­τος του ΔΝΤ και την επιτυχή ολο­κλή­ρωση της τελευ­ταίας αξιο­λό­γη­σης. Η παροχή ρευ­στό­τη­τας γίνεται με την παροχή εγγυ­ή­σεων από την πλευρά των ελλη­νι­κών τρα­πε­ζών με την μορφή τίτλων του δημο­σίου ή καλυ­μέ­νων ομο­λό­γων.

• Αυτή η χρη­μα­το­δό­τηση υπό τις παρού­σες συν­θή­κες είναι σε ισχύ μέχρι το τέλος Φεβρουα­ρίου εκτός και αν υπάρξει και νέα παρά­ταση του προ­γράμ­μα­τος μέχρι να ολο­κλη­ρω­θεί η αξιο­λό­γηση.

• Το αυτό­νομο χρη­μα­το­δο­τικό εργα­λείο της Τρα­πέ­ζης της Ελλάδος είναι ο ELA (παροχή έκτα­κτης ενί­σχυ­σης σε ρευ­στό­τητα – Emergency Liquidity Assistance).

• Η χρη­μα­το­δό­τηση μέσω του ELA αφορά σε παροχή ρευ­στό­τη­τας σε βρα­χυ­χρό­νιο ορί­ζο­ντα, είναι υπό την ευθύνη της ΤτΕ αλλά πάντα σε συνερ­γα­σία με την ΕΚΤ και μόνο εφ όσον δεν παρα­κω­λύ­ουν τους στόχους του Ευρω­συ­στή­μα­τος.

Οι όροι για την παροχή ρευ­στό­τη­τας από την πλευρά της ΕΚΤ στο τρα­πε­ζικό σύστημα είναι επίσης βέβαιο οτι δεν θα δια­φέ­ρουν και στο πρό­γραμμα αγοράς κρα­τι­κών και εται­ρι­κών ομο­λό­γων για το οποίο ετοι­μά­ζε­ται ήδη η ΕΚΤ και μελετά εναλ­λα­κτικά σενάρια. Αυτό σημαί­νει, όπως σχο­λιά­ζουν τρα­πε­ζι­κοί κύκλοι στην Αθήνα με τους οποίους επι­κοι­νώ­νησε το “Κ” οτι “λεφτά υπάρ­χουν, αλλά είναι προ­φα­νώς δεμένα με τον γόρδιο δεσμό των δεσμεύ­σεων του προ­γράμ­μα­τος στή­ρι­ξης και της παρά­τα­σής του μέχρι την επιτυχή ολο­κλή­ρωση της αξιο­λό­γη­σης απο­κλεί­ο­ντας “μονο­με­ρείς ενέρ­γειες…”.

Στο σημείο αυτό είναι κρίσιμο να επι­ση­μαν­θεί οτι σε προ­φο­ρι­κές διευ­κρι­νί­σεις προς το “Κ” από την πλευρά της ΕΚΤ, όσο αφορά το ύψος των χρη­μα­το­δο­τή­σεων μέσω του ELA, ανα­φέρ­θηκε οτι το ύψος αυτό δεν μπορεί να συσχε­τι­σθεί με εκείνο των χρη­μα­το­δο­τή­σεων του 2012 (που σύμφωνα με πλη­ρο­φο­ρίες είχε ξεπε­ρά­σει τα 100 δισ. ευρω), καθώς τώρα οι τέσ­σε­ρις συστη­μι­κές τρά­πε­ζες έχουν ανα­κε­φα­λαιο­ποι­η­θεί και έχουν υπαχθεί στα stress test του Ευρω­συ­στή­μα­τος.

Επι πλέον όπως ανα­φέ­ρε­ται στην γραπτές απα­ντή­σεις της ΕΚΤ οι όροι μέσα από τους οποίους η ΤτΕ μπορεί να ανα­λά­βει την ευθύνη – και το κόστος – των έκτα­κτων χρη­μα­το­δο­τή­σεων κατη­γο­ριο­ποιού­νται σε δύο επίπεδα ανάλογα με το ύψος της χρη­μα­το­δό­τη­σης.

Για ποσά που ξεπερ­νούν το μισό δισ. ευρω η ΤτΕ απλώς χρειά­ζε­ται να ενη­με­ρώ­νει την ΕΚΤ “το ενω­ρί­τερο δυνατόν”. Για ποσά που υπερ­βαί­νουν τα δύο δισ. ευρώ, η ΤτΕ θα πρέπει να ενη­με­ρώ­σει το ΔΣ της ΕΚΤ και αυτό να θεσπί­σει ενα όριο μέσα στο οποίο θα κινεί­ται η Τράπεζα της Ελλάδος “χωρίς να προ­βά­λει αντιρ­ρή­σεις” η ΕΚΤ. Βέβαια σε περί­πτωση που υπάρ­χουν δια­φω­νίες, είτε για την παροχή ELA είτε για το ύψος των ορίων χρη­μα­το­δό­τη­σης, τότε το ΔΣ απο­φα­σί­ζει με πλειο­ψη­φία δύο τρίτων.

Οι απα­ντή­σεις της ΕΚΤ στα ερω­τή­ματα του “Κ” .

Τα ερω­τή­ματα στα οποία δέχθηκε να απα­ντή­σει γραπτώς εκπρό­σω­πος της ΕΚΤ με αφορμή τα ζητή­ματα που έχουν ανα­κύ­ψει στο εγχώριο τρα­πε­ζικό σύστημα σε συνάρ­τηση με την προ­σφυγή σε πρόωρες εκλογές είναι τα ακό­λουθα:

•Η ΕΚΤ μέχρι πότε και με τί όρους συνε­χί­ζει να χρη­μα­το­δο­τεί το ελλη­νικό τρα­πε­ζικό σύστημα;

“Η συνέ­χιση της χρη­μα­το­δό­τη­σης των ελλη­νι­κών τρα­πε­ζών βασί­ζε­ται σε τεχνική παρά­ταση του προ­γράμ­μα­τος έως το τέλος Φεβρουα­ρίου και στην ύπαρξη ενός προ­γράμ­μα­τος του ΔΝΤ. Επίσης βασί­ζε­ται στην επιτυχή ολο­κλή­ρωση της τρέ­χου­σας αξιο­λό­γη­σης και σε μια συμ­φω­νία για διάδοχο πρό­γραμμα μεταξύ των ελλη­νι­κών αρχών και της ΕΕ σε συνερ­γα­σία με την ΕΚΤ και το ΔΝΤ.”

• Τι άλλα εργα­λεία χρη­μα­το­δό­τη­σης έχουν στην διάθεσή τους οι εθνικές κεντρι­κές τρά­πε­ζες και εν προ­κει­μένω η ΤτΕ για την κάλυψη των αναγκών σε ρευ­στό­τητα των τρα­πε­ζών;

“Το εργα­λείο που έχουν στη διάθεσή τους είναι το ΕLA (Emergency Liquidity Assistance)”

• Το όριο χρη­μα­το­δό­τη­σης μέσω του ELA συμ­φω­νεί­ται μεταξύ της Κεντρι­κής Τρά­πε­ζας και της ΕΚΤ ή είναι ευθύνη μόνο της Τρά­πε­ζας της Ελλάδος;

“Η έκτακτη ενί­σχυση σε ρευ­στό­τητα παρέ­χε­ται με ευθύνη της ενδια­φε­ρό­με­νης εθνικής κεντρι­κής τρά­πε­ζας. Αυτό σημαί­νει ότι η εν λόγω κεντρική τράπεζα ανα­λαμ­βά­νει το κόστος και τους κιν­δύ­νους που ενδέ­χε­ται να προ­κύ­ψουν από την παροχή έκτα­κτης ενί­σχυ­σης σε ρευ­στό­τητα. Εντού­τοις, βάσει του άρθρου 14.4 του Κατα­στα­τι­κού του Ευρω­παϊ­κού Συστή­μα­τος Κεντρι­κών Τρα­πε­ζών και της Ευρω­παϊ­κής Κεντρι­κής Τρά­πε­ζας (Κατα­στα­τικό του ΕΣΚΤ), ανα­τί­θε­ται στο Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο της ΕΚΤ η αρμο­διό­τητα περι­στο­λής των πράξεων παροχής έκτα­κτης ενί­σχυ­σης σε ρευ­στό­τητα, εφόσον το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο απο­φαν­θεί ότι οι εν λόγω πράξεις παρα­κω­λύ­ουν τους στόχους και τα καθή­κο­ντα του Ευρω­συ­στή­μα­τος. Στην περί­πτωση αυτή, το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο απο­φα­σί­ζει με πλειο­ψη­φία δύο τρίτων των ψήφων. Προ­κει­μέ­νου να είναι σε θέση να αξιο­λο­γή­σει ορθώς κατά πόσον τίθεται θέμα παρα­κώ­λυ­σης, το Διοι­κη­τικό Συμ­βού­λιο πρέπει να ενη­με­ρώ­νε­ται εγκαί­ρως για τη διε­νέρ­γεια τέτοιων πράξεων».

* Το ερώτημα που η ΕΚΤ δεν απά­ντησε, λόγω του ότι δεν έχει υπάρξει ακόμα επίσημη και ολο­κλη­ρω­μένη σχετική συνερ­γα­σία με την ΤτΕ, είναι για το ύψος του ELA με το οποίο η Τράπεζα της Ελλάδος θα μπο­ρούσε να καλύψει βρα­χυ­πρό­θε­σμα ενδε­χό­με­νες ανάγκες στο τρα­πε­ζικό σύστημα.

Πηγή:capital.gr