Politico: Οι ελληνικές τράπεζες ξεμένουν από χρόνο

Οι ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες ξεμέ­νουν από χρόνο και η υπομονή της ΕΚΤ εξα­ντλεί­ται, ανα­φέ­ρει η ιστο­σε­λίδα Politico σε δημο­σί­ευμά της.

Η ΕΚΤ κράτησε στην επι­φά­νεια τις ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες τους τελευ­ταί­ους 6 μήνες μέσω ELA, αλλά το αίσθημα που υπάρχει στη Φραν­κφούρτη είναι «ως εδώ».

Η ΕΚΤ θέλει να γίνουν τώρα οι σοβαρές «επι­διορ­θώ­σεις» που απαι­τού­νται για το ελλη­νικό χρη­μα­το­πι­στω­τικό σύστημα. Οι ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες χρειά­ζο­νται τερά­στια «ένεση» κεφα­λαίου. Όσο πιο γρήγορα γίνει αυτό τόσο το καλύ­τερο.

Αλλά ίσως αυτό δεν μπορεί να γίνει όσο γρήγορα θα ήθελε η ΕΚΤ.

Και χωρίς αυτή τη γρήγορη κεφα­λαιακή τόνωση, συνε­χί­ζει το Politico, η ΕΚΤ θα δυσκο­λευ­τεί να υπο­στη­ρί­ξει ότι στην πραγ­μα­τι­κό­τητα δεν χρη­μα­το­δο­τεί απευ­θείας τη σχεδόν χρε­ο­κο­πη­μένη ελλη­νική κυβέρ­νηση. Παρέ­χο­ντας δηλαδή ακριβώς τη χρη­μα­το­δό­τηση που απα­γο­ρεύει η ιδρυ­τική Συνθήκη της νομι­σμα­τι­κής ένωσης.

Το πως θα κριθεί το εν λόγω ζήτημα, θα καθο­ρί­σει και την αξιο­πι­στία του τρίτου ελλη­νι­κού προ­γράμ­μα­τος, σημειώ­νει το Politico, παρα­θέ­το­ντας τις δηλώ­σεις του επι­κε­φα­λής της γαλ­λι­κής κεντρι­κής τρά­πε­ζας Κ. Νουαγιέ, ο οποίος ζήτησε η ανα­κε­φα­λαιο­ποί­ηση των ελλη­νι­κών τρα­πε­ζών να γίνει ακόμη και μέσα στο καλο­καίρι.

Δεν είναι δύσκολο να αντι­λη­φθεί κανείς γιατί βιά­ζο­νται οι κεντρι­κές τρα­πε­ζί­τες. Η ΕΚΤ μπορεί να χρη­μα­το­δο­τεί τις τρά­πε­ζες μέσω του ELA μόνο εάν αυτές θεω­ρού­νται φερέγ­γυες. «Οι τέσ­σε­ρις μεγάλες ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες χαρα­κτη­ρί­στη­καν έτσι πέρυσι, αλλά είναι απίθανο να είναι φερέγ­γυες σήμερα», ανα­φέ­ρει το Politico.

Η ταχεία επι­δεί­νωση της οικο­νο­μίας της χώρας διά­βρωσε την ποιό­τητα των περιου­σια­κών τους στοι­χείων. Το ποσοστό των μη εξυ­πη­ρε­τού­με­νων δανείων στα βιβλία τους έχουν αυξηθεί, ενώ την ίδια στιγμή υπήρξε φυγή κατα­θέ­σεων και η ύπαρξη κεφα­λαια­κών ελέγχων δεν δίνει κανένα κίνητρο για επι­στροφή χρη­μά­των. Παρόλα αυτά, μετά από τη συμ­φω­νία στη Σύνοδο Κορυφής, η ΕΚΤ ανέβασε το «ταβάνι» για τον ELA προς τις ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες.

Από το νέο δάνειο, τα 25 δισ. θα δια­τε­θούν για την ανα­κε­φα­λαιο­ποί­ηση των τρα­πε­ζών. Από αυτά, τα 10 δισ. θα είναι άμεσα δια­θέ­σιμα μέσω του ESM. Το θέμα είναι πόσο άμεσα, τονίζει το Politico.

Και τούτο διότι δεν μπορούν να δοθούν χρήματα χωρίς συμ­φω­νία για ολό­κληρο το πρό­γραμμα και οι δια­πραγ­μα­τεύ­σεις ακόμη δεν έχουν ξεκι­νή­σει. Θα είναι δύσκολο για τα δύο μέρη να φτάσουν σε μια συμ­φω­νία μέχρι τις 11 Αυγού­στου. Η συμ­με­τοχή του ΔΝΤ παρα­μέ­νει αβέβαιη, όπως αβέβαιο παρα­μέ­νει αν οι δανει­στές της Ελλάδας είναι έτοιμοι για να συζη­τή­σουν για ελά­φρυνση του χρέους από αυτό το καλο­καίρι.

Περαι­τέρω, μια τόνωση του τρα­πε­ζι­κού συστή­μα­τος δεν μπορεί να προ­χω­ρή­σει πριν υπάρξει εκτί­μηση των κεφα­λαια­κών τους αναγκών από τον επο­πτικό μηχα­νι­σμό της ευρω­ζώ­νης, πράγμα που από μόνο του θα πάρει επίσης χρόνο.

Στη θεωρία, σημειώ­νει το Politiico, οι τρά­πε­ζες θα μπο­ρού­σαν να υπο­βλη­θούν σε stress tests από τις ευρω­παϊ­κές αρχές, αλλά αυτό θα πάρει περισ­σό­τερο χρόνο.

Για αυτό ο Νουαγιέ προ­τεί­νει μία προ­σπά­θεια επεί­γου­σας ανα­κε­φα­λαιο­ποί­η­σης.

Η τελευ­ταία δύσκολη ερώτηση είναι ποιο εργα­λείο θα χρη­σι­μο­ποι­ή­σει η ευρω­ζώνη για να ανα­κε­φα­λαιο­ποι­ή­σει τις τρά­πε­ζες.

Θα έπρεπε να γίνει μέσω του σχε­τι­κού «εργα­λείου» του ESM, ωστόσο οι κανόνες του ESM επ’αυτού δημιουρ­γούν πρό­βλημα.

Ο ESM μπορεί να ανα­λά­νει δράση μόνο μετά από bail-in, δηλαδή αφού οι δανει­στές και οι κατα­θέ­τες έχουν κληθεί να συμ­βά­λουν στη διάσωση, με τα ομόλογά τους ή μέρος των μετρη­τών τους να μετα­τρέ­πε­ται σε μετοχές. Σε τέτοια περί­πτωση, μόνο κατα­θέ­τες με πάνω από 100.000 ευρώ θα επη­ρε­α­στούν.

Η καλύ­τερη λύση -αναφέρει το Politico- θα ήταν μια ανα­κε­φα­λαιο­ποί­ηση των τρα­πε­ζών από τον ESM να γίνει έμμεσα, με δανει­σμό προς το ελλη­νικό κράτος μέσω του ΤΧΣ.

Ειρω­νικά ωστόσο το ΤΧΣ επέ­στρεψε πριν μήνες 10 δισ. από τα χρήματα διά­σω­σης. Τότε θεω­ρείτο ότι οι τρά­πε­ζες δεν θα χρειά­ζο­νταν αυτά τα χρήματα γιατί η ελλη­νική οικο­νο­μία ανέ­καμ­πτε, ανα­φέ­ρει το Politico.

Έξι μήνες μετά, εκείνα τα 10 δισ μοιά­ζουν ως «χρήματα εκκί­νη­σης» (seed money) σε μια προ­σπά­θεια ανα­κε­φα­λαιο­ποί­η­σης που θα μπο­ρούσε να χρεια­στεί τα διπλά­σια χρήματα.