Πώς θα περάσει στον ESM ο πλήρης έλεγχος των τραπεζών

Η ανα­κε­φα­λαιο­ποί­ηση των ελλη­νι­κών τρα­πε­ζών από τον ESM, αν φυσικά ολο­κλη­ρω­θεί η συμ­φω­νία με τους εταί­ρους, ανα­μέ­νε­ται να προ­κα­λέ­σει σημα­ντι­κό­τα­τες αλλαγές στο ιδιο­κτη­σιακό τους καθε­στώς. Και τούτο καθώς νεό­τε­ρες πλη­ρο­φο­ρίες του Capital.gr επι­βε­βαιώ­νουν το ρεπορ­τάζ της εφη­με­ρί­δας “Κεφά­λαιο” για το μοντέλο της ανα­κε­φα­λαιο­ποί­η­σης που σχε­διά­ζει το επι­τε­λείο του κ. Regling υπό τις ευλο­γίες του κ. Draghi.

Τρα­πε­ζι­κές πηγές ανα­φέ­ρουν ότι το μοντέλο που φέρεται να προ­τεί­νε­ται σε αυτή την πρώτη φάση των συζη­τή­σεων θυμίζει αρκετά τον τρόπο με τον οποίο δια­τέ­θηκε στις τρά­πε­ζες το “πακέτο Αλο­γο­σκούφη. Με την έννοια ότι παρα­σχέ­θη­καν και μετρητά και εγγυ­ή­σεις. Μόνο που αυτή τη φορά οι εγγυ­ή­σεις, με τη μορφή ομο­λο­γιών θα κατευ­θυν­θούν προς την Ευρω­παϊκή Κεντρική Τράπεζα ώστε να λει­τουρ­γή­σουν ως μία πρό­σθετη δια­σφά­λιση της ΕΚΤ για την μεγάλη έκθεσή της στο ελλη­νικό τρα­πε­ζικό σύστημα. Τα μετρητά θα ανα­κε­φα­λαιο­ποί­η­σουν τις τρά­πε­ζες μέσω ΑΜΚ αλλά σε αντί­θεση με το πακέτο Αλο­γο­σκούφη που οι μετοχές ήταν προ­νο­μιού­χες, αυτή τη φορά θα εκδο­θούν κοινές. Έτσι θα περάσει ουσια­στικά και ο πλήρης μετο­χι­κός έλεγχος των τρα­πε­ζών στον ΕSM.

Αντί­στοιχο μοντέλο χρη­σι­μο­ποι­ή­θηκε και σε χώρες της Ανα­το­λι­κής Ευρώπης τα προη­γού­μενα χρόνια. Υπό την έννοια της παροχής εγγυ­ή­σεων. Καθώς υπήρξε ένας χρη­μα­το­δο­τι­κός συν­δυα­σμός από εγγυ­ή­σεις προ­κει­μέ­νου να εξα­σφα­λι­στούν ευνοϊ­κοί όροι για επεν­δυ­τι­κές παρεμ­βά­σεις. Με άλλα λόγια να κατα­στούν οι τρά­πε­ζες ελκυ­στι­κές επεν­δυ­τικά για να προ­σελ­κύ­σουν ευρω­παϊκά κυρίως τρα­πε­ζικά ιδρύ­ματα.

Καθώς σαφής στόχος του ESM θα είναι η πώληση μετο­χι­κών πακέτων των ελλη­νι­κών τρα­πε­ζών που θα περά­σουν στον έλεγχό του δεδο­μέ­νου ότι το ΤΧΣ ως σημε­ρι­νός μεγα­λο­μέ­το­χος θα υποστεί δρα­μα­τικό dilution. Άλλωστε βασικός στόχος των Βρυ­ξελ­λών και της Φραν­κφούρ­της είναι να απο­κο­πεί ο σημε­ρι­νός δεσμός των τρα­πε­ζών με το ελλη­νικό δημόσιο, αλλά και η προ­νο­μιακή μετα­χεί­ριση που θεωρούν ότι έχει υπάρξει προς όφελος επι­χει­ρη­μα­τι­κών συμ­φε­ρό­ντων.

Βεβαίως, το dilution που θα υπο­στούν οι υφι­στά­με­νοι μέτοχοι, είναι ακριβώς το σημείο στο οποίο εντο­πί­ζε­ται και η αντί­δραση των ξένων funds που κατέ­χουν σημα­ντι­κές μετο­χι­κές θέσεις στις ελλη­νι­κές τρά­πε­ζες, όπως έγραψε χθες το Capital.gr. Και ανα­μέ­νε­ται να υπάρξει ένα δυνα­μικό μπαρ ντέ φερ με την ΕΚΤ και τον ESM όσο θα εξε­λίσ­σο­νται τα stress tests και ενόψει της δια­μόρ­φω­σης των τελικών σχε­δια­σμών για τους όρους των ΑΜΚ.

capital.gr